Una orden de stop-loss protege las ganancias o limita el riesgo en la posición abierta de un inversor saliendo a un precio predeterminado. La colocación de una orden para vender una posición larga en acciones si el precio cae un 5 % por debajo del precio de compra es un ejemplo de una orden de limitación de pérdidas.
En esta publicación, profundizaremos en qué es un stop loss, los diferentes tipos de stop loss, comprenderemos qué es un stop loss dinámico y analizaremos la mejor estrategia de stop loss para el S&P 500, los ETF y las acciones. También proporcionaré código usando retrotrader con datos proporcionados por intrinio para aquellos interesados en probarlo ellos mismos.
Puede seguir junto con el código en el Analizando Alfa Github.
¿Cómo funciona una orden Stop-Loss?
Después de trader abre una posición larga o corta colocando una orden con su corredor, a menudo agregarán una orden de seguimiento de pérdida limitada para limitar la cantidad de dinero que pueden perder si la inversión se mueve en su contra. Esta orden permanece abierta hasta que alcanza el precio tope y, en ese momento, la orden se convierte en una orden de mercado y se ejecuta.
Debido a que es una orden de mercado, no hay garantía de que la orden se ejecute al precio de detención debido al deslizamiento. Las noticias o las condiciones del mercado inesperadas pueden dar lugar a que se complete una orden de límite de pérdidas a un precio radicalmente diferente al precio límite.
Una orden stop-limit, que se ejecuta como una orden límite en lugar de una orden de mercado, puede ayudar a aliviar este problema con un riesgo importante: es posible que la orden nunca se ejecute si no se alcanza el precio límite, lo que causa pérdidas sustanciales.
Beneficios y desventajas de Stop-Loss
Los stop-loss brindan muchos beneficios y un gran inconveniente: la ejecución automática garantiza un trader es limitar sus pérdidas a un nivel predefinido, previniendo la aversión a las pérdidas. Colocar las órdenes de stop-loss por adelantado con el bróker permite una trader alejarse de la vigilancia de los mercados.
Un stop-loss tiene un riesgo principal: la volatilidad hace que alcance su precio de stop con demasiada frecuencia, lo que erosiona su capital debido a las tarifas y el deslizamiento. Veremos la ubicación óptima de stop-loss a continuación.
¿Cómo utilizan los comerciantes Stop-Losses?
Los comerciantes suelen colocar stop loss en cada trade usando una de dos estrategias:
- El método de salida para cada trade
- El peor de los casos
Si bien las órdenes stop-loss ayudan a minimizar las pérdidas, también pueden proteger las ganancias. Las órdenes stop-loss dinámicas pueden ayudar a brindar protección a las ganancias.
¿Qué es una orden de stop-loss móvil?
Las órdenes de tope dinámico siguen el precio y pueden ayudar a proteger las ganancias al mismo tiempo que brindan protección a la baja. Con una orden de tope móvil, no tiene que ajustar los cambios de precios con regularidad.
Ejemplo de parada dinámica
La acción A es trading a $100. Realizamos una orden de stop dinámico del 5 % con nuestro bróker. El precio de parada sería el 95% de nuestro precio alto, o $95. Al día siguiente, la acción cotiza a $120. Nuestra parada se ajustaría automáticamente a $114. Al día siguiente, la acción cae a $114, llega a nuestro límite y nuestro corredor coloca una orden de mercado en la que nuestro precio de ejecución debido al deslizamiento es 113. Ganamos $13 con esto. trade ya que compramos las acciones a $100 y las vendimos automáticamente a través de una orden de stop móvil a $113.
La mejor estrategia de Stop-Loss
Ahora que hemos cubierto los conceptos básicos, profundicemos en la mejor estrategia de stop-loss para el índice S&P 500, los ETF y los componentes del S&P 500. Las pruebas retrospectivas utilizarán los diez años que comienzan en 2010 y finalizan en 2019. A menos que se indique lo contrario, todos los gráficos utilizarán el límite de pérdidas del 5 %.
Stop-loss del S&P 500
La estrategia intenta comprar el índice S&P 500 “SPY” con todo el efectivo disponible en el primer trading día de cada mes. La estrategia vende el S&P 500 con un stop-loss y un trailing stop-loss del 5 %, 10 %, 15 %, 20 %, 25 % y 30 %, respectivamente.
Stop-LossP&LMax Drawdown30%$24,162.8619.31%25%$24,162.8619.31%20%$24,162.8619.31%15%$24,162.8619.31%10%$22,884.8119.27%5%$20,624.8220.46%
Trailing StopP&LMax Drawdown30%$24,162.8619.31%25%$24,162.8619.31%15%$22,072.5021.18%20%$21,075.8421.59%10%$19,856.8219.45%5%$17,044.7821.15%
¿El veredicto? Parece que el stop-loss dinámico funciona peor que el stop-loss. Estar en el mercado parece ser el factor más crítico para el rendimiento en este backtest. Los resultados tienen sentido ya que el crecimiento económico y la prosperidad tienen una tendencia ascendente la mayor parte del tiempo. Además, el riesgo de que SPY llegue a cero es mucho menor que con instrumentos que no son tan amplios. En otras palabras, si SPY llega a cero, es poco probable que su principal preocupación en ese momento sea si un stop-loss o un stop-loss dinámico funciona mejor.
Stop-loss del sector
La estrategia stop-loss de ETF sectoriales funciona de manera similar a la estrategia anterior, pero reequilibra el 11 sectores bursátiles por igual cada mes.
Stop-LossP&LMax Drawdown30%$21,049.1118.33%15%$19,168.0616.97%25%$18,802.6717.88%20%$18,483.9517.68%10%$17,440.9516.54%5%$14,504.7913.86%
barandilla StopP&LMax Drawdown30%$20,952.0518.37%25%$18,796.2619.16%20%$18,740.6217.25%15%$16,493.2818.19%10%$15,738.2216.04%5%$10,319.4712.92%
Parece que permanecer en el mercado sigue siendo el factor número uno más importante para nuestras estrategias. Esto también es válido para el reequilibrio semanal.Stop-LossP&LMax Drawdown30 %$20 384,9018,62 %20 %$18 274,5819,28 %25 %$18 234,5318,19 %15 %$17 216,6618,39 %5 %$15 780,1617,31 %10 %$15 03,5 0,6 MaxTrailing Stop&02%L Drawdown&02%Max $19,557.3818.56%25%$18,456.0419.32%20%$17,570.6818.66%15%$17,530.9018.31%5%$13,528.4718.64%10%$13,006.7421.48%
Stop-loss de acciones
A continuación, intentaremos algo un poco diferente. Impulsaremos la clasificación de los 20 mejores empresas S&P 500. Esta estrategia utilizará el mismo enfoque que en el backtest de impulso del sector.
Para obtener una línea de base, hice trampa y establecí un stop-loss del 95 % como proxy para no tener stop-loss:
Stop-LossP&LMax Drawdown95%$37,437.9021.85%
Stop-LossP&LMax Drawdown30%$36,142.7123.05%25%$35,196.8023.75%20%$33,876.7023.47%15%$30,923.3724.81%10%$23,314.0524.26%5%$17,284.3018.31%Rango verdadero promedio, o ATR, se utiliza a menudo como stop-loss para acciones individuales. En resumen, una empresa cuyo precio se mueve mucho tendrá un rango verdadero promedio mayor que una empresa cuyo precio es menos volátil. La razón para usar un rango real promedio en lugar de una cantidad fija es que cada parada debe adaptarse a la volatilidad del activo individual. Por ejemplo, no querríamos establecer un stop loss del 1 % en un valor cuyo precio se mueve un 2 % diariamente. Los gráficos a continuación se muestran utilizando un ATR de 1.
ATR Stop-LossP&LMax Drawdown5$26,591.5426.63%4$24,294.8724.84%3$21,899.0922.39%2$19,431.5120.02%1$14,759.7516.23%
ATR Trailing StopP&LMax Drawdown5$21,126.8024.07%4$15,108.0422.50%3$10,254.6719.18%2$8,599.6216.27%1$3,175.0410.97%
La línea de fondo
Este análisis muestra lo importante que es estar en el mercado. Establecer su límite de pérdida demasiado estrecho puede conducir a un bajo rendimiento significativo. Un siguiente paso excelente sería probar estrategias de stop-loss para anomalías de mercado individuales.