Un mercado de valores consiste en empresas que cotizan en bolsa en múltiples industrias. Estas empresas son representativas de la salud de una economía. Mientras haya crecimiento económico, el mercado de valores siempre se recuperará y alcanzará nuevos máximos a largo plazo debido al aumento de las ventas que generará mayores ganancias.
Dicho esto, la recuperación del mercado de valores es un tema algo complicado. En esta publicación, profundizaré en por qué las conversaciones sobre el futuro del mercado de valores se vuelven tan complejas, eventos históricos de los que podemos aprender y cómo los inversores deben reaccionar mientras esperan que el mercado de valores se recupere.
Por qué es difícil encontrar una respuesta directa
Cuando tenga preguntas sobre el futuro del mercado, incluso si se recupera de los máximos anteriores, puede que le resulte difícil encontrar respuestas directas. Cada vez que invertimos, hacemos una apuesta a un futuro incierto.
Y dado que no podemos predecir el futuro, debemos mirar el desempeño histórico. Y aunque el rendimiento pasado no puede garantizar los resultados futuros, puede proporcionar muchos conocimientos valiosos. Entonces, ¿qué tiene que decirnos la historia?
Correcciones, caídas y mercados bajistas
La historia proporciona información diferente sobre la recuperación del mercado de valores en función de lo que se está recuperando el mercado de valores. Los tres tipos principales de desaceleraciones de las que escuchará son correcciones, caídas y mercados bajistas. Pero, ¿cuál es la diferencia entre estos tres tipos de disminuciones?
Una corrección del mercado de valores es una disminución del 10% en el valor del máximo de 52 semanas del mercado de valores. En los Estados Unidos, el S&P 500 es el criterio con el que medimos las reducciones. En una corrección, la disminución del valor del 10% puede ocurrir durante días, semanas o incluso meses. Las correcciones son una parte natural de la montaña rusa en el mercado de valores y, a menudo, son en respuesta a un evento específico, lo que lleva a los inversores a vender.
Una corrección a menudo es parte de un mercado alcista: los precios aumentan irracionalmente y una corrección los devuelve a su valor razonable o «correcto».
Mientras que una corrección ocurre durante un período prolongado, una caída del mercado de valores ocurre cuando hay una disminución del 10% en un solo día. Si se produce un desplome y los precios de las acciones caen otro 10 %, hemos entrado oficialmente en un mercado bajista con una reducción total del 20 %. Los mercados bajistas son una gran noticia porque, aunque no siempre resultan en una recesión, a menudo lo hacen. Si bien un mercado bajista significa que los inversores creen que la economía empeorará, es parte del ciclo del mercado. Entre 1928 y 2019, la economía estadounidense, medida por el S&P 500, ha tenido 25 mercados bajistas y 26 mercados alcistas. Para cada uno de esos 25 mercados bajistas, el mercado de valores se recuperó cada vez.
¿Qué pasa con un accidente con una causa sin precedentes?
Como se mencionó anteriormente, no es fácil hablar sobre el futuro del mercado de valores. En cambio, observamos el desempeño histórico para ayudarnos a hacer conjeturas informadas. Un problema con este enfoque es que puede dejarnos inquietos, especialmente si hay una caída del mercado de valores y la causa parece algo nuevo y sin precedentes.
Si bien esto es cierto hasta cierto punto, también ayuda tener en cuenta que el mercado de valores reacciona continuamente a nuevos eventos, tendencias y circunstancias.
Pero no importa si se trata de una caída, una corrección o un mercado bajista, el mercado de valores finalmente se ha recuperado. Incluso cuando se trata de mercados bajistas, un mercado alcista siempre ha regresado y ha compensado con creces las ganancias que se perdieron. En promedio, en los Estados Unidos, los precios de las acciones cayeron un 36 % durante un mercado bajista, pero subieron un 112 % durante un mercado alcista.
Cuándo se recuperará el mercado de valores
Si sabemos que el mercado de valores siempre se recupera, la pregunta no es si se recuperará sino cuándo mejorará. Y aquí es donde las cosas se ponen difíciles.
Recuperarse de una corrección o caída es más rápido que recuperarse de un mercado bajista. En los Estados Unidos, la recuperación promedio de una caída del mercado de valores ha tomado cuatro meses. El mercado bajista promedio ha durado alrededor de 14 meses, y la recuperación posterior tomó dos años. Es importante tener en cuenta que estos son promedios y considerar los valores atípicos. El tiempo que tarda el mercado de valores en recuperarse varía según varios factores, incluidos los acontecimientos actuales, la legislación, el crecimiento del empleo, tradeetc.
El Nikkei, la versión japonesa del S&P 500, ha estado en un largo plazo mercado bajista durante más de 30 años.
Reacciones a las recesiones
Si tiene dinero invertido en el mercado de valores, una corrección o un colapso pueden ser aterradores. Su capital está desapareciendo ante sus ojos. El primer instinto de muchas personas es sacar su dinero del mercado de valores hasta que todo se haya calmado. Si bien esta respuesta tiene perfecto sentido a nivel emocional, a menudo es exactamente lo que no se debe hacer.
Creo que Warren Buffett lo dijo mejor:
“Te diré cómo hacerte rico. Ten miedo cuando los demás sean codiciosos y codiciosos cuando los demás tengan miedo”.
Warren Buffett
Cada vez que hay un bloqueo, a menudo vemos gráficos que muestran la caída del rendimiento en un período de tiempo relativamente corto, tal vez un año o más. dos.
En este contexto, un accidente parece catastrófico. Eso es porque el gráfico está rastreando las ganancias. Cualquiera que sea el nivel más bajo que haya tenido el mercado en el período de tiempo que se observa en el gráfico, suele ser la línea de base. Nuestras mentes piensan en esta línea de base como cero. Este concepto de cero se refuerza aún más cuando leemos titulares que dicen cosas como «la caída del mercado de valores acaba con cinco años de ganancias».
Ningún inversionista quiere ver desaparecer sus ganancias, pero es esencial recordar que las ganancias y el valor no son lo mismo. Digamos que inviertes 10.000 en la bolsa de valores. Dos años más tarde, hay una recesión en el mercado y pierdes todo lo que ganaste. Al igual que lo hizo hace dos años, tiene 10.000. Y si bien el objetivo de invertir es ganar dinero, no hay comida gratis y los inversores cobran porque asumen riesgos.
Incluso teniendo en cuenta las correcciones, las caídas y los mercados bajistas, es probable que obtenga ganancias si invierte a largo plazo. En lugar de pensar en el desempeño del mercado de valores en términos de cinco años, considere un horizonte de tiempo más largo. Para ayudar con eso, aquí está el desempeño del Promedio Industrial Dow Jones desde 1900.
Como puede ver, si invirtió en el mercado de valores en 1990, cuando el año se abrió en 2810, incluso con una caída del valor del 27 % en 2020, terminará con un mínimo anual de 18 591. Esto significa que ha aumentado su dinero más de seis veces o ha visto una ganancia del 562 %.
Pero la única forma de lograr esta ganancia es tener su dinero en el mercado. Tratar de sacar su dinero antes de una recesión y volver a ponerlo antes de un alza se conoce como medir el tiempo del mercado. Tan bueno como suena en teoría, no es posible para la mayoría de los inversores profesionales, y mucho menos para los inversores minoristas. El aspecto más predecible del mercado es su imprevisibilidad. Cuando los inversores intentan cronometrar el mercado o invertir en función de las emociones, a menudo terminan sacando dinero del mercado cuando está bajo y devolviéndolo cuando está alto. En otras palabras, están comprando caro y vendiendo barato, que es exactamente lo contrario de una buena estrategia de inversión.
La línea de fondo
Ya sea que se trate de una corrección, una caída o un mercado bajista, el mercado de valores eventualmente se recuperará si la economía que representa se recupera. Si bien las recesiones a menudo crean miedo, son una parte natural del ciclo económico. La mayoría de los inversores deben tener cuidado al tratar de cronometrar el mercado, ya que es difícil para la mayoría de los profesionales hacerlo con éxito. No digo que sea imposible. Invertir y trading para mí es como me gano la vida, pero me llevó años de intenso estudio.