Los interruptores automáticos del mercado de valores, también conocidos como trading bordillos, son medidas temporales que detienen automáticamente trading cuando ocurren caídas dramáticas en el mercado de valores. Los niveles del disyuntor se detienen trading cuando el índice S&P 500 cae un 7%, 13% y 20% desde el precio de cierre del día anterior.
Las caídas lo suficientemente dramáticas como para activar los interruptores automáticos del mercado de valores son relativamente raras. El problema es que cuando ocurren, es en tiempos de pánico.
Cuanto mejor comprenda los disyuntores del mercado de valores, mejor podrá mantener la cabeza fría cuando se disparen y trade rentable alrededor de estas interrupciones del mercado.
¿Qué son los disyuntores de mercado?
Los disyuntores del mercado de valores son una forma de detener trading durante caídas extremas del mercado en los mercados bursátiles de EE. UU. Trading se detiene automáticamente una vez que el mercado de valores cae una cierta cantidad en comparación con el precio de cierre del día anterior.
Vacilante trading tiene como objetivo no detener una corrección adecuada, sino evitar una ola de ventas impulsada por el pánico. Los primeros dos de los tres niveles de disyuntores duran solo quince minutos. Esto no es tan largo como para que las personas con la intención genuina de vender reconsideren sus posiciones, pero puede limitar las respuestas basadas en el pánico a la caída de los precios.
Además, existen interruptores automáticos del mercado de valores para frenar la influencia de un colapso repentino u otra liquidación impulsada por la tecnología. Mientras que la tecnología en trading proporciona numerosos beneficios a muchos comerciantes, también conlleva riesgos. La naturaleza automatizada de la moderna trading significa que pueden ocurrir repentinamente ventas masivas no intencionales.
Por ejemplo, cuando los precios caen, esto podría activar un algoritmo informático para decirle a la computadora que necesita vender. Si se venden suficientes algoritmos a este mismo nivel, esto podría hacer bajar el precio, lo que podría desencadenar el siguiente nivel de ventas masivas, y así sucesivamente, creando una ola en cascada de ventas masivas que conduce a caídas repentinas y masivas del mercado.
Esta venta masiva impulsada por algoritmos provocó el colapso repentino del 6 de mayo de 2010 que se ve a continuación.
Niveles de disyuntores de mercado
Las rupturas del circuito del mercado de valores en los EE. tres umbrales distintos. Es esencial comprender cada nivel porque no todos los niveles se detienen. trading por el mismo tiempo.
Se detiene el nivel 1 trading durante 15 minutos cuando el mercado de valores experimente una caída del 7 % en un solo día con respecto al precio de cierre del día anterior antes de las 3:25 p. m., hora del Este. El mercado solo se detendrá a las 3:25 o más tarde con una parada de nivel 3, que se analiza a continuación.
El nivel 2 ocurre durante 15 minutos si ocurre una disminución del 13 % antes de las 3:25 p. m. después de que concluye una detención del nivel 1.
Paradas de nivel 3 trading cuando hay una disminución del 20%. Esto se aplica independientemente de la hora a la que se alcance el umbral. Para que los mercados alcancen este umbral antes de las 3:25 p. m., deben haber alcanzado el nivel 1, haberse detenido durante 15 minutos y descendido al 13 % una vez. trading reinició, se detuvo durante otros 15 minutos y finalmente volvió a caer, hasta el 20%. Como puede imaginar, alcanzar un nivel 3 de activación del disyuntor es difícil.
De hecho, en su forma moderna, no se ha disparado un disyuntor de nivel tres durante trading horas.LevelDecline & TimeActionLevel 17 % de disminución antes de las 3:25 p. m. Detener 15 minutos Nivel 213 % de disminución antes de las 3:25 p. m.
Disyuntores frente a bandas de precios de acciones individuales
Antes de continuar, es esencial diferenciar entre los interruptores automáticos del mercado y los Regla de límite superior-límite inferior que coloca bandas de precios alrededor de acciones individuales y ETF.
Las bandas de precios de acciones únicas funcionan de manera similar a los interruptores automáticos del mercado de valores porque detienen trading en caso de que se produzcan ventas masivas impulsadas por el pánico, pero hay algunas diferencias notables. Primero, los umbrales que detienen trading para una acción o ETF específico varían según el valor en cuestión, el precio de la acción o ETF y la hora del día.
Como su nombre lo indica, estos umbrales se aplican tanto al movimiento al alza como a la baja en lugar de los interruptores automáticos del mercado de valores de EE. UU., que solo se activan con las caídas.
Finalmente, las detenciones impuestas a acciones individuales o ETF suelen ser considerablemente más cortas que las detenciones del mercado de valores. Típicamente, trading las suspensiones de acciones individuales y ETF duran solo cinco minutos. Las detenciones en acciones individuales y ETF son más comunes que una detención del mercado.
Niveles de disyuntores de seguridad individuales
9:30 a 9:45 a. m. y 3:35 a 4:00 p. m. 9:45 a. m. a 3:35 p. m. 10 % NMS Nivel 2: contiene todas las demás acciones de NMS. Precio superior a $ 3,0040 % 20 % OTCE: contiene todos los valores de renta variable extrabursátiles. Precio inferior a $ 3,00 y superior a $ 0,75. Menos del 150 % (límite superior únicamente) o $0.30 menos del 75% o $0.15OTCE: contiene todos los valores de renta variable extrabursátiles. Acciones con un precio inferior a $0.75.
Puedes aprender más sobre Límite arriba / Límite abajo y Transparencia OTC si estás interesado
Disyuntores de futuros: límites de precios
Los mercados de futuros tienen límites de fluctuación diarios hacia arriba y hacia abajo, también conocidos como límites de precios. Estos límites son similares a las bandas de precios para valores individuales.
Si los futuros se ofertan hasta el límite superior, se dice que están «limitados». Se permite que las operaciones se coloquen en este límite superior, pero no más allá.
Lo mismo ocurre con la desventaja. Si los futuros se ofertan hasta el límite inferior, se dice que están «limitados a la baja». Las operaciones se pueden colocar en este límite, pero no más allá.
Los futuros se negocian las 24 horas del día con una pausa de 30 minutos cada noche. De 9:30 a. m. a 3:25 p. m., los límites son equivalentes a los niveles de disyuntores del mercado discutidos anteriormente durante trading horas.
- Nivel 1 – 7%
- Nivel 2 – 13%
- Nivel 3 – 20%+
fuera de lo normal trading horas, hay límites de subida y bajada del 5%.
La historia de los disyuntores del mercado de valores
Los disyuntores del mercado de valores surgieron hace poco más de treinta años.
El 19 de octubre de 1987, el Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) cayó un 22,6% en un día. El colapso se conoció como el Lunes Negro y llevó a los reguladores a instalar los primeros interruptores automáticos del mercado de valores.
Pero los interruptores automáticos de la década de 1980 se ven bastante diferentes a los de hoy. Esto se debe a que los reguladores continúan actualizando los disyuntores para hacer frente mejor a los cambios del mercado, que generalmente están fuertemente impulsados por la tecnología.
Por ejemplo, se produjo un accidente repentino el 6 de mayo de 2010, lo que provocó una disminución del 9 % en el DJIA en solo diez minutos. La velocidad a la que se produjo la caída impidió que los interruptores automáticos se detuvieran. trading. Aunque los precios regresaron en su mayoría a sus precios previos al desplome al final de ese mismo día, el problema de futuros desplomes repentino permaneció, y los reguladores actualizaron los disyuntores para evitar otro desplome repentino.
Notará que tanto la creación de interruptores automáticos como las actualizaciones posteriores se produjeron de forma retroactiva. Es decir, solo después de que ocurrieron accidentes importantes se implementaron medidas de seguridad. Los disyuntores actuales pueden evitar que ocurran fallas futuras, pero también es posible que la evolución de los mercados y las nuevas tecnologías puedan crear otra falla en circunstancias diferentes.
¿Qué pueden hacer los comerciantes durante un Trading ¿Detener?
si eres un trader durante un momento de movimiento significativo del mercado y no puede realizar operaciones, ¿Qué deberías hacer exactamente??
Al igual que un disyuntor eléctrico, un disyuntor del mercado de valores intenta dar tiempo para que las cosas se enfríen: aproveche la parada en trading.
Es casi seguro que las decisiones bien pensadas basadas en datos valdrán más la pena a largo plazo que las ventas impulsadas por el pánico. Si bien todos sabemos esto a nivel intelectual, es mucho más difícil actuar racionalmente cuando observas cómo se desploman las acciones. un alto en trading es una excelente oportunidad para recuperar el aliento y decidir su próximo movimiento. Una consideración clave es el marco de tiempo con el que está trabajando.
si eres un dia trader, los altos niveles de volatilidad pueden brindar oportunidades. Si es un inversionista a largo plazo, la volatilidad de un solo día puede tener poco o ningún impacto en su trading decisiones
Es un Trading ¿Alto bueno o malo?
Como hemos visto, el objetivo de los interruptores automáticos tanto de mercado como de seguridad es detener trading y dé a los inversores tiempo para calmarse durante las liquidaciones emocionales. ¿Pero funciona?
A primera vista, la idea tiene sentido, pero como ocurre con casi cualquier teoría financiera, tiene sus detractores. Mason Gerety, ex economista investigador de la SEC y actual profesor emérito de la Universidad del Norte de Arizona, investigó los interruptores automáticos en la década de 1990 y encontró un área de preocupación. Según su investigación, cuando los vendedores creen que se activará un interruptor automático, venderán más rápidamente. Esto podría provocar una venta mayor y más rápida, exactamente lo contrario de la intención de los interruptores automáticos.
Otros analistas ven los disyuntores como disruptivos y argumentan que los interruptores automáticos agregan un nivel de volatilidad al mercado de valores que de otro modo no existiría. Su creencia es que los interruptores automáticos hacen que los comerciantes coloquen órdenes en el nivel límite y disminuyan la liquidez. Estos críticos piensan que el mercado vería menos volatilidad general si no ocurrieran paradas.
Disyuntores bursátiles en 2020
Los disyuntores del mercado de valores pueden ser más importantes que en años anteriores, ya que a principios de 2020, los mercados de EE. cuatro interruptores automáticos sin precedentes activados en cuestión de semanas.
Las cuatro caídas de 2020 que desencadenaron los interruptores automáticos del mercado de valores se produjeron debido a la creciente preocupación internacional por la pandemia de COVID-19. Los primeros tres disparos del interruptor automático ocurrieron en las horas de apertura del 9 de marzo, 12 de marzo y 16 de marzo. El último disparo del interruptor automático ocurrió el 18 de marzo, pero sucedió más tarde en el día, a diferencia de los otros tres.
Aunque el mercado experimentó caídas suficientes para desencadenar trading se detiene cuatro veces, cada vez conducido solo a un alto de nivel uno. Después de un alto de 15 minutos, el mercado de valores no siguió cayendo lo suficiente como para alcanzar el siguiente umbral. Se podría argumentar que el disyuntor hizo su trabajo y limitó las ventas impulsadas por el pánico, pero también es posible que la disminución hubiera alcanzado el mismo nivel si se activaron los disyuntores. En última instancia, es imposible saber si la caída no llegó más lejos debido a los interruptores automáticos o no.
La línea de fondo
Ya sea que piense o no que los disyuntores ayuden o perjudiquen al mercado de valores, son parte de tradingy cuanto mejor los entienda, más posibilidades tendrá de mantener la cabeza fría cuando estalle el pánico en el mercado y realizar operaciones rentables.