El interés abierto es el número de contratos de derivados pendientes de liquidación. Cada contrato debe tener un comprador y un vendedor. Se considera abierto cuando un comprador o vendedor inicia un contrato, pero una contraparte no lo cierra tomando el otro lado de la transacción.
Dado que el interés abierto incluye los contratos de derivados que se pueden comprar y vender, es mejor medir la presión potencial de compra y venta en el futuro. Los cambios en el interés abierto son predictivo de los rendimientos futuros de las acciones.
En esta publicación, cubriremos todos los aspectos básicos del interés abierto, incluida una descripción más detallada de qué es el interés abierto, en qué se diferencia del interés abierto. trading volumen, cómo calcularlo y cómo uno podría querer incorporarlo en un trading estrategia.
Conceptos básicos del contrato de derivados
El interés abierto es una herramienta de medición utilizada para los contratos de derivados; por lo tanto, comenzaremos cubriendo los aspectos básicos de las derivadas.
Hay muchos tipos diferentes de derivados, pero dos de los más comunes son las opciones y los futuros. Cuando compra una opción, tiene la opción, pero no la obligación, de comprar o vender (según el tipo de contrato) el activo subyacente del contrato en una fecha específica. Los futuros son similares. La única diferencia es que debe comprar o vender el activo en lugar de tener la opción de hacerlo.
Trading derivados difiere de trading acciones o muchos otros activos. Cuando compra una acción, encuentra a alguien dispuesto a vendérsela. Por el contrario, si está vendiendo una acción, encontrará a alguien interesado en comprarla. Después de que ocurre la transacción, el comprador y los vendedores toman caminos separados, el comprador posee más acciones y el vendedor posee menos acciones.
El proceso para derivados es un poco diferente.
Cuando usted trade derivados, se celebra un contrato. Cada contrato derivado tiene un comprador y un vendedor. El acuerdo es un contrato «abierto» hasta que se ejercen los derechos de venta del activo subyacente o hasta que expira el contrato. Una vez que ocurre cualquiera de estos, el contrato se considera resuelto.
Una explicación del interés abierto
Interes abierto es el número de contratos de derivados que aún no han sido liquidados. La suma de todos los contratos abiertos le proporciona el interés abierto.
un aspecto de interes abierto que a menudo hace tropezar a la gente es que el interés abierto se trata de la cantidad de contratos, no de compradores y vendedores. Si un comprador y un vendedor celebran un nuevo contrato, el interés abierto aumenta en uno. Si un comprador y un vendedor cierran un contrato, el interés abierto disminuye en uno. Pero, si un comprador y un vendedor pasan su posición a un nuevo comprador y vendedor, el interés abierto no cambia porque el número de contratos abiertos sigue siendo el mismo.
El hecho de que el interés abierto cuente contratos, no intercambios, separa el interés abierto de trading volumen.
A trade ocurre cuando un comprador y un vendedor transfieren su contrato derivado a un nuevo comprador y vendedor. Por lo tanto, trading el volumen se ve afectado, pero no se ha abierto ni liquidado ningún nuevo contrato, por lo que el interés abierto no cambia. Cuando se crea o se cierra un nuevo contrato, tanto el interés abierto como el trading el volumen se ve afectado.
Cálculo del interés abierto
El interés abierto es simplemente el total de todos los contratos abiertos. A diferencia de muchas otras herramientas o indicadores financieros, calcular el interés abierto no requiere más que habilidades básicas de suma y resta. Si bien calcular el interés abierto es bastante simple en teoría, la aplicación suele ser más confusa.
Veamos un ejemplo para ver a qué nos referimos con esto.
Ejemplo de interés abierto
El accionista Adam escribe seis contratos de compra para SPY porque cree que bajará y quiere cobrar la prima de la opción. Trader Bob compra un contrato de llamada porque cree que SPY aumentará. Trader Cathy compra el resto de los contratos de llamadas. Ahora existen seis contratos abiertos con el accionista «escribiendo» seis contratos de llamada y nuestros dos comerciantes comprándolos.
Al día siguiente, SPY asciende. Bob ejerce su contrato con Adam y compra SPY con descuento. Adam todavía cobra la prima de la opción, pero ya no tiene el SPY asociado con ese contrato. Por otro lado, Cathy vende sus cinco contratos en dinero a Dave. A pesar de que se negociaron todos los contratos, el interés abierto se redujo en uno, ya que no se crearon nuevos contratos y uno se liquidó.
En el tercer día, SPY baja a lo grande. Las opciones caducan sin valor. No valen nada porque Dave puede comprar SPY a un precio más bajo en el mercado que ejerciendo el contrato de llamada. Dave pierde todo el dinero que usó para comprarle las opciones a Cathy. Adam gana algo de dinero, ya que aunque perdió dinero cuando Bob ejerció el derecho a comprar SPY, las opciones de Dave expiraron sin ningún valor, y Adam está bastante bien con la prima de la opción, lo que le da una buena ganancia. Comerciante Día uno Día dos Día tres Bob 100 Cathy 500 Dave 50 Interés abierto al final del día 650
Nuestro ejemplo es un poco simplista.
Los comerciantes a menudo se aferran a los contratos por más de uno o dos días. Los números de la vida real son considerablemente más altos, las opciones vencen en diferentes momentos y los tipos de opciones se cuentan por separado, como se ve en el gráfico de interés abierto a continuación.
Gráfico de interés abierto
Este ejemplo ayuda a transmitir la naturaleza compleja de calcular el interés abierto y cómo el interés abierto puede permanecer bajo mientras aumenta el volumen.
Interes abierto Trading Estrategias
Interes abierto se puede usar de varias maneras, pero se usa principalmente como un indicador de fuerza de tendencia, lo que significa que es una herramienta que puede medir la fuerza de las tendencias en el mercado de derivados. Esto es útil para cualquier traderespecialmente los comerciantes seguidores de tendencias que buscan encontrar y beneficiarse de las tendencias del mercado.
Cuando aumenta el interés abierto, ingresa más dinero e interés, lo que la mayoría de los técnicos del mercado creen que ayuda a que continúe la tendencia actual. Cuando el interés abierto disminuye, los comerciantes se van y se llevan su dinero. Esto puede ser una señal de que está a punto de ocurrir un cambio de tendencia. Cuanto más significativo y rápido sea el cambio en el interés abierto (en cualquier dirección), más fuerte será el indicador.
Adicionalmente, hay evidencia de que los cambios de interés abierto presagian futuros rendimientos de las acciones mediante el análisis de la relación put/call de interés abierto.
Nos apegaremos al uso tradicional de interés abierto para confirmar la fuerza de la tendencia predominante.
Con esto en mente, comencemos analizando algunas de las interpretaciones más tradicionales del interés abierto. Sin embargo, antes de profundizar, aunque las interpretaciones que veremos son patrones comunes, sin importar qué tan claros sean los indicadores, son patrones, no reglas. Por lo tanto, no hay garantía de que una tendencia específica cumpla con las reglas de estos patrones.
Hay cuatro interpretaciones principales cuando se utiliza el interés abierto junto con el precio para predecir tendencias.
1. Aumentos de interés abiertos y aumentos de precios
Cuando aumentan tanto el precio como el interés abierto, a menudo esto se considera una señal de que es probable que continúe el movimiento ascendente del precio. Recuerde, cuando aumenta el interés abierto, generalmente se considera una indicación de que la tendencia del precio continuará en su trayectoria actual.
2. Disminuciones de interés abierto y aumentos de precios
Si el interés abierto disminuye mientras el precio aumenta, a menudo es una señal de que la tendencia al alza del precio se revertirá y comenzará a bajar. La disminución del interés abierto muestra que el dinero y el interés que alimentan esta tendencia han comenzado a disminuir. El momento en que bajará el precio depende de muchos factores y de la duración de las tendencias que está considerando, pero en general, cuando ve una tendencia con un interés abierto decreciente y un precio creciente, la reversión de la tendencia no está muy lejos. .
3. Aumentos de interés abierto y disminución de precios
Cuando el precio disminuye pero el interés abierto aumenta, esto generalmente significa que la tendencia a la baja del precio continuará. Como se discutió, el aumento del interés abierto generalmente significa que una tendencia continuará, incluidos los movimientos de precios a la baja y al alza.
4. Disminuciones de interés abierto y disminuciones de precios
Si tanto el precio como el interés abierto disminuyen, esto generalmente significa que la fuerza de la tendencia a la baja se ha debilitado. La reducción en el interés abierto significa que la tendencia ha perdido parte de su poder, pero eso no significa necesariamente que el precio comenzará a dispararse. Una vez más, estamos tratando con probabilidades y no con certezas.
La línea de fondo
El interés abierto es una herramienta útil para medir los cambios en la presión de compra y venta en el mercado. Trading sobre el contenido informativo de interés abierto puede ser rentable. Sin embargo, la clave para aprovecharlo al máximo está en usarlo junto con otros indicadores, principalmente el precio y el volumen.