Sí, una acción puede perder todo su valor. Las empresas que atraviesan tiempos financieros difíciles pueden declararse en quiebra dejando el patrimonio sin valor. Esto puede deberse a una pérdida de demanda de los clientes, problemas operativos, mala gestión o actividad fraudulenta.
A menudo hay varias señales de advertencia en el camino antes de que esto suceda. Aun así, es muy posible que una empresa quiebre y sus acciones se desplomen hasta cero.
Contemplar si una acción puede perder todo su valor es una preocupación legítima tanto para los inversores principiantes como para los experimentados. En esta publicación, vamos a explorar las circunstancias que podrían conducir a este peor de los casos. Para ayudar a evitar ser sorprendido por una destrucción repentina del precio de una acción, el inversionista nunca puede realizar demasiada investigación y diligencia debida.
La temida palabra B
Ingresar al mercado de valores puede ser una aventura emocionante, pero requiere que tomemos lo bueno con lo malo. Todas las acciones, desde las grandes blue chips hasta las minúsculas acciones de centavo, conllevan cierto nivel de riesgo.
El escenario de pesadilla para nosotros como accionistas es que una empresa quiebre. Aunque es mucho más probable que una empresa más pequeña y menos establecida experimente esta caída en desgracia, las fuerzas del mercado madre dictan que incluso los más grandes son susceptibles a la bancarrota.
El escenario más probable para que una acción llegue a cero es si una empresa no cumple con sus obligaciones de deuda. Como se indicó anteriormente, esto puede deberse a una pérdida de demanda de los clientes, problemas operativos, mala gestión o actividad fraudulenta. La bancarrota se presenta en dos formas:
Una empresa que declara Capítulo 11 quiebra puede hacer que sus acciones continúen trade. Esta es una propuesta muy arriesgada; sin embargo, eso a menudo conduce a una fuerte caída en el precio de las acciones. La ocurrencia más común es que una compañía del Capítulo 11 cancela sus acciones mientras se embarca en una reorganización comercial. Comprar una acción involucrada en una bancarrota del Capítulo 11 es tan arriesgado como parece porque la presión de venta a menudo obliga a dicha acción a cero. Además, incluso si una empresa del Capítulo 11 sale con éxito de la bancarrota, por lo general emite nuevas acciones, lo que hace que los certificados de los antiguos accionistas pierdan su valor. El accionista tendría que comprar las nuevas acciones para darle a la empresa una segunda oportunidad.
Capítulo 7 la quiebra, por otro lado, desencadena un alto el fuego inmediato. Una empresa cierra sus operaciones y sus acciones se detienen trading en el mercado. En esta situación, los acreedores o tenedores de bonos tendrán los primeros derechos sobre cualquier fondo que la empresa pueda juntar mediante la venta de propiedades u otros activos. Los accionistas son el furgón de cola y tendrían el último reclamo sobre cualquier valor restante después de que todos los acreedores hayan sido pagados. Es completamente concebible que un huevo de gallina gigante aparezca en la puerta principal de los accionistas porque las acciones pierden todo su valor.
¿Qué sucede si llega a cero?
Caer a cero significa que una corporación no tiene ningún valor de capital en absoluto. Independientemente de cómo llegó allí, las acciones pierden su valor. Incluso las almas inversoras más amables no están dispuestas a arriesgarse con las acciones. No hay recurso para los inversores en este momento. Una acción que pierde todo su valor es un ejemplo mínimo de los riesgos inherentes a la inversión en acciones. El inversionista se deja simplemente tragar algo de orgullo, aprender de la experiencia y seguir adelante.
Dicho esto, incluso si una acción pierde todo su valor, puede haber un lado positivo. El inversionista puede reclamar la pérdida de capital durante el tiempo de impuestos, compensando las ganancias de capital en otras posiciones de acciones para reducir la obligación tributaria. No todo está necesariamente perdido. Si esto sucede, aceptamos la lección: no ponga demasiados huevos en acciones de alto riesgo de bancarrota para evitar tener un porche lleno de gansos graznando.
¿Deberíamos vender una acción a pérdida?
Entonces, cuando estamos bajo el agua en una acción, ¿es mejor aprovecharla o vender con pérdidas? Esto puede depender de varios factores, incluida la situación financiera personal y las perspectivas de recuperación de la empresa.
Si la acción representa un pequeño porcentaje de la cartera o el horizonte temporal del inversor es a largo plazo, y usted cree que el valor intrínseco es mucho más alto de lo que demuestra el precio, entonces esperar puede tener más sentido. Tener una posición concentrada en una acción en pérdida o el potencial de usar la pérdida fiscal como un beneficio puede, por otro lado, ser una razón sólida para vender.
Cuando caer a cero es algo bueno
Aparte de la mentalidad de vaso medio lleno del beneficio por pérdida de impuestos, hay otro escenario en el que una caída a cero es positiva. Hasta ahora, hemos asumido que el inversionista ha tomado una posición larga o alcista en una acción.
Alguien que tiene una posición corta en una acción espera que el precio de la acción baje. Los vendedores en corto toman prestadas acciones de una empresa de un corredor e inmediatamente venden esas acciones. Luego pretenden recomprar las acciones a un precio más bajo para devolver al prestamista la diferencia como ganancias.
Una acción que pierde todo su valor es un escenario de ensueño para el vendedor en corto. Las acciones no tendrían que ser recompradas y devueltas al prestamista, y el vendedor al descubierto tendría un retorno del 100% sobre la inversión contraria.
Sin embargo, con la venta al descubierto, el potencial de pérdida es mayor que al tomar una posición larga. Esto se debe a que una acción solo puede llegar a cero, pero en teoría podría aumentar hasta el infinito. Esto puede dejar al vendedor en corto luchando por recomprar acciones a un precio astronómico mucho más allá de donde se realizó la venta en corto.
¿Puede una acción ir a Negativo?
Afortunadamente, una acción nunca puede sumergirse en territorio negativo. Tener una caída de las acciones a cero ya es bastante malo. Cuando compramos una acción, estamos tomando una posición de propiedad parcial en una empresa que cotiza en bolsa. No significa que nuestros activos personales estén en peligro si las cosas van mal en la empresa.
Un accionista nunca se encontrará en una situación en la que tenga que desembolsar dinero en virtud de poseer una acción. Incluso las acciones de centavo más volátiles nunca pueden caer por debajo de un precio de cero. Una acción ciertamente puede perder su valor, pero el accionista nunca deberá dinero más allá de lo que invirtió inicialmente.
Las acciones más grandes que fueron a cero
A menudo escuchamos a analistas y expertos del mercado decir que una acción «se dirige a cero». Pero, ¿realmente sucede? La respuesta es, lamentablemente, sí. Cualquier acción puede experimentar una fuerte caída incluso hasta la zona cero. No tenemos que mirar más allá de Enron y mundocom, que se declaró en quiebra y tenía acciones que perdieron su valor. También hay varios ejemplos notorios de empresas que alguna vez tuvieron capitalizaciones de mercado de miles de millones de dólares y luego se convirtieron en acciones de centavo. Blackberry (BBRY), Alcatel-Lucent (ALU) y Fannie Mae (FNMA) son solo algunos ejemplos. Siempre hay acciones que están al borde de la extinción. Una mirada al universo actual de acciones cotizadas en EE. UU. muestra que LabStyle Innovations (DRIOW) es trading alrededor de $ 0.03, y Seanergy Maritime (SHIPZ) se puede obtener por 4 centavos por acción.
Eliminación de la lista, la palabra D
Sin embargo, tenga en cuenta que el hecho de que el precio de las acciones de una empresa llegue a cero no significa que deba declararse en quiebra. Significa que el componente de capital del negocio de la empresa ha desaparecido. La empresa puede, en respuesta, optar por emitir nuevas acciones, aunque obviamente puede ser un desafío atraer nuevos inversores.
A menudo, mucho antes de que el precio de las acciones de una empresa toque cero, las acciones se eliminan de la lista de una de las principales bolsas. Esto ocurre cuando el operador de bolsa determina que la acción ya no cumple con los requisitos exigidos para cotizar. por ejemplo, el Bolsa de Nueva York (NYSE) tiene un precio mínimo de acciones de $ 4, y cualquier acción que caiga por debajo de este umbral se inicia de forma temporal o permanente. Cuando esto sucede, la acción se mueve a la encima del mostrador del mercado (OTC), la vivienda preferida de muchos comerciantes especulativos. Las acciones todavía se pueden comprar y vender en el mercado OTC. También se puede volver a cotizar más tarde si se cumplen las condiciones de calificación. La exclusión de la lista puede ocurrir por otras razones, incluida la bancarrota, en el caso de una fusión o si una empresa decide volverse privada.
Hacer los splits inversos
Otra acción que ocurre comúnmente con acciones que están cayendo en picada hacia cero es una división inversa de acciones. Esto puede servir como una señal de advertencia para un inversor de que las cosas se están poniendo terribles para la empresa.
Una división inversa de acciones convierte una posición de acciones en particular en un número menor de acciones que aún tienen el mismo valor y el mismo derecho sobre el capital de una empresa. Por ejemplo, en una división inversa de 1 por 10, una posición de 100 acciones se convierte en una posición de 10 acciones. El precio de la acción se incrementa efectivamente en la misma proporción. Esta estrategia puede ser utilizada por empresas que están en peligro de ser excluidas de la lista debido a un bajo precio de las acciones porque aumenta artificialmente el precio de las acciones.
Tenga en cuenta que, con frecuencia, esto solo equivale a que una empresa compre tiempo, ya que a menudo las acciones continúan deslizándose hacia cero si las condiciones comerciales no mejoran significativamente. Esta es la razón por la que algunas empresas tienen un historial decorado de múltiples divisiones inversas de acciones como una forma de permanecer en las principales bolsas.
¿Puede una acción volver de cero?
En última instancia, son los participantes del mercado de valores los que deciden cuánto vale una acción. Al igual que el precio de cualquier otro activo, todo se reduce a la oferta y la demanda. Una acción que tiene una gran demanda tendrá una tendencia alcista, mientras que una acción con poca demanda verá que su precio baja. La demanda de una acción y los precios que los comerciantes están dispuestos a ofertar están determinados por el valor futuro percibido de la empresa.
Una caída del precio de las acciones significa que una acción está perdiendo valor. Cuando una acción se retira de la lista del mercado OTC, se dice que trade en las “hojas rosas”. Las acciones de hoja rosa que se acercan o incluso llegan a cero todavía tienen una vida posterior en el mercado OTC altamente volátil.
Una acción OTC que tiene comerciantes que perciben que una acción en problemas tiene valor puede realizar una oferta para comprar la acción. Hay especuladores incluso para las acciones más deprimidas que buscan actuar sobre la más mínima esperanza de recuperación y rumores. Esto puede generar una presión alcista sobre las acciones y traer de vuelta de entre los muertos unas acciones aparentemente terminadas.
Siempre que una acción se cotice activamente en una bolsa, tiene el potencial de subir más si un comprador está dispuesto a pagar más de cero. También debe haber un vendedor que haya perdido toda esperanza y esté dispuesto a separarse por el mismo precio. Pero si bien puede haber esperanza para una acción que llega a cero, muy a menudo esto presagia un próximo movimiento inevitable hacia la inutilidad.