Las acciones y los bonos representan diferentes formas de invertir en una empresa o gobierno. Un bono generalmente ofrece ingresos por intereses y el retorno de la inversión principal, mientras que una acción representa la propiedad parcial de una empresa y generalmente está diseñada para la apreciación del capital. Los bonos tienden a ser más apropiados para inversores conservadores, mientras que las acciones son adecuadas para inversores más agresivos.
Para la mayoría de los inversores, una combinación de ambos suele ser la mejor solución.
Cuando se trata de invertir, a menudo escuchamos que es prudente diversificar o repartir el dinero que tanto nos costó ganar en varios bonos y acciones. Y si bien esto tiene un sentido intuitivo, es esencial comprender las principales diferencias entre bonos y acciones antes de crear una cartera.
Al igual que los artículos en el estante de una tienda de comestibles, los bonos y las acciones se consideran productos en el mundo de las inversiones. Tener una comprensión profunda del propósito y las características de estos productos es extremadamente valioso para los inversores novatos. Profundicemos y exploremos algunas de las diferencias clave que querrá saber antes de poner bonos y acciones en su carrito de compras.
¿Qué son los bonos y acciones?
Los bonos y las acciones existen porque muchas instituciones de todo el mundo quieren recaudar fondos para diversos fines. Las empresas y los gobiernos buscan inversores que estén dispuestos a proporcionar esos fondos con la expectativa de que serán compensados por poner su dinero en riesgo. Utilizan los ingresos de una oferta de bonos o acciones para necesidades inmediatas, como gastos operativos o planes de crecimiento a más largo plazo, como la expansión de tiendas.
Los principales vendedores o emisores de bonos son los gobiernos, las agencias gubernamentales y las corporaciones. En los EE. UU., los emisores de bonos del gobierno incluyen el gobierno federal y los gobiernos estatales y locales. Los bonos emitidos por las autoridades gubernamentales locales o estatales son municipales o bonos “muni”. Cuando compramos un bono, nos convertimos en tenedores de bonos, o acreedores, del emisor de bonos.
Por otro lado, las acciones suelen ser emitidas por corporaciones públicas. Los gobiernos no son emisores de acciones, pero muchas corporaciones emiten bonos y acciones. Las acciones representan la propiedad de un negocio y también se conocen como acciones. Cuando invertimos en acciones de una empresa, se dice que nos convertimos en accionistas o accionistas. Participamos en las ganancias y pérdidas de la empresa y montamos los altibajos del precio de las acciones.
Por lo general, se considera que un accionista posee una participación minoritaria en la corporación, que a menudo viene con derechos de voto relacionados con ciertos asuntos de gobierno corporativo. En los casos en que se obtiene una participación mayoritaria, convertirse en accionista no significa que tengamos voz en las operaciones diarias de un negocio.
Recuerde, Bonos = Préstamos, Acciones = Propiedad
Una distinción crítica entre convertirse en tenedor de bonos en comparación con un accionista es el concepto de préstamo versus propiedad. Un tenedor de bonos esencialmente presta dinero al emisor de bonos por un período establecido. El dinero prestado se conoce como el principal. El monto principal invertido en el bono se devuelve cuando finaliza el período. Al igual que ese galón de leche en el refrigerador del supermercado, un bono tiene una fecha de vencimiento conocida como vencimiento. Los compradores de bonos acuerdan prestar dinero a los emisores de bonos por días, meses o años.
Por el contrario, con las acciones, no hay un período finito. Después de comprar acciones, el accionista puede elegir cuándo vender las acciones. Los accionistas pueden tener acciones durante muchos años o incluso generaciones como inversiones a largo plazo. También se pueden comprar y vender en tan solo un minuto, como en el caso de[tradersdedíaexperimentados/tiposde[experienceddaytraders/types-of-trading#trading-frecuencias) que ingresan y salen de una posición de acciones el mismo día para obtener una ganancia rápida.
Intereses versus Dividendos
Los bonos y las acciones comparten que ambos pueden proporcionar ingresos o pagos en efectivo a sus respectivos inversores. Los nombres y características de estos pagos de ingresos, sin embargo, difieren.
Los bonos proporcionan al inversor pagos de intereses pagados periódicamente o incluidos en la suma principal. El tenedor de bonos sacrifica una cantidad de capital por un período determinado y espera ser compensado por los riesgos involucrados. Cuando se ofrece un bono al mercado, el emisor del bono especifica una tasa de interés en términos porcentuales. Esto describe la cantidad y la frecuencia de interés que recibe el tenedor de bonos.
Por ejemplo, la Corporación XYZ puede emitir un bono a 5 años con un monto principal de 10,000 que paga una tasa de interés anual del 4% trimestralmente. Si compráramos este bono, desembolsaríamos más de 10 000 y recibiríamos 400 anualmente (pagados en incrementos de 100 trimestrales) durante los próximos cinco años. En la marca de cinco años, recibiríamos nuestro pago de interés trimestral final y nuestro retorno de inversión inicial de $10,000.
Las acciones también pueden generar ingresos para los inversores. Los pagos de ingresos realizados por los emisores de acciones a los accionistas se denominan dividendos. Los dividendos generalmente provienen de las ganancias de una empresa. Al igual que los bonos, los pagos de dividendos a menudo ocurren periódicamente, con mayor frecuencia trimestralmente. Pero a diferencia de los bonos que deben pagar intereses según el contrato de bonos, las corporaciones pueden optar por aumentar, disminuir e incluso eliminar el dividendo según el desempeño de la empresa.
Los dividendos también pueden venir en forma de dividendos en acciones en lugar de dividendos en efectivo. Una empresa que opta por distribuir dividendos en acciones a sus accionistas entrega acciones adicionales en la empresa a una tasa acorde con el nivel de propiedad del accionista. No todas las empresas ofrecen dividendos. Algunos optan por aferrarse a todos sus ingresos para reinvertirlos en el crecimiento del negocio.
Preservación de capital versus apreciación de capital
Los bonos y las acciones suelen tener diferentes propósitos en una cartera de inversión. La inversión en bonos se realiza para generar un flujo de ingresos mientras se protege el valor de la inversión principal inicial. Como tal, los bonos son un medio de preservación de capital. Son los más adecuados para los inversores que desean preservar sus fondos y están satisfechos con un retorno de la inversión limitado.
La inversión en acciones es generalmente más riesgosa que una inversión en bonos y, en promedio, lo hará mejor con el tiempo. Las acciones son un medio para lograr revalorización del capital. El comprador de acciones quiere ver crecer su inversión con el tiempo junto con el crecimiento de la empresa subyacente.
Diferencias de riesgo de bonos y acciones
La noción de preservación del capital versus apreciación del capital va de la mano con una discusión sobre el riesgo de inversión. Es importante recordar que todas las inversiones, independientemente de su seguridad percibida, conllevan cierto nivel de riesgo.
En el contexto de la inversión en bonos y acciones, el riesgo puede definirse como la probabilidad de pérdida o la fluctuación del valor de una inversión. Esta fluctuación también se llama volatilidad.
Las acciones generalmente implican más riesgo que los bonos. Con la mayoría de los bonos, el inversor sabe cómo se desarrollarán las cosas. El tenedor de bonos recibirá pagos periódicos de intereses y una devolución de su capital al vencimiento. Las fluctuaciones diarias en los precios de los bonos son menos preocupantes a menos que se negocien por la apreciación del capital. El emisor de bonos está obligado por el convenio hecho con el comprador de bonos y debe realizar pagos de intereses y devolver el capital, incluso si el negocio está en dificultades.
Sin embargo, un emisor de bonos puede incumplir el pago de un bono si entra en quiebra. Si esto sucede, el tenedor de bonos puede recibir una cantidad menor a la esperada o puede perder el capital por completo en el peor de los casos. El riesgo de incumplimiento de los bonos varía según el tipo de emisor de bonos y la solidez financiera del emisor. Si bien es posible perder dinero en bonos, ocurre con menos frecuencia que en otras clases de activos. Por lo tanto, los bonos se consideran inversiones de menor riesgo.
Las acciones están en el otro extremo del espectro de riesgo. Las acciones tienen un nivel inherentemente más alto de riesgo de inversión porque un acuerdo estructurado no las vincula como con los bonos. Los precios de las acciones suben o bajan según el rendimiento y las perspectivas de la empresa. No es raro que una acción suba o baje un 5 %, un 10 % o más en un solo día. Por otro lado, el precio de un bono puede no moverse un 5% durante todo el año y es mucho menos volátil.
Las acciones son más riesgosas porque están en la parte inferior del tótem con respecto a su reclamo sobre los activos de una corporación. En caso de quiebra, los prestamistas, es decir, los tenedores de bonos, son los primeros en recibir cualquier dinero que la empresa pueda juntar con la venta de activos como terrenos y equipos. A menudo hay varios niveles de tenedores de bonos, garantizados o no garantizados, en función de la presencia de garantías. Los inversores en acciones ordinarias tienen el último derecho sobre los activos de la empresa después de pagar a los prestamistas y tenedores de bonos.
¿Cuál es el rendimiento promedio de los bonos? Después de comprender bien qué son los bonos y las acciones, muchos nuevos inversores quieren saber cuánto pueden esperar ganar al invertir en bonos y acciones. No hay una respuesta clara a esta pregunta porque históricamente los bonos y las acciones se han comportado de manera diferente en diversos entornos económicos. Y a riesgo de sonar como el descargo de responsabilidad al final del comercial de televisión de un asesor de inversiones, tenga en cuenta que el rendimiento pasado no predice los rendimientos futuros. Pero dicho esto, los rendimientos de los bonos suelen ser más bajos que los rendimientos de las acciones.
Pero los rendimientos de los bonos son más consistentes, lo que significa que no varían tanto de un año a otro. Es la relativa estabilidad de los bonos lo que atrae a algunos inversores. Estos son a menudo inversores que están cerca de jubilarse o tienen una menor tolerancia al riesgo.
De acuerdo a una estudio reciente de Vanguardel mercado de bonos de EE. UU. tuvo una rentabilidad anual media del 5,3 % entre 1926 y 2019. El mejor año de rentabilidad se produjo en 1982, con una rentabilidad del 33 %, mientras que el peor año de rentabilidad fue una caída del 8 % en 1969. Los bonos terminaron en territorio negativo en sólo 14 de esos 94 años, o el 15% del tiempo.
¿Por qué las acciones tienen mayores rendimientos?
El lado positivo para los inversores bursátiles es que con un mayor riesgo, recibir el último pago a menudo conlleva mayores recompensas en mayores rendimientos. El término rendimiento se refiere a las ganancias o ganancias obtenidas de una inversión en dólares, o más comúnmente, términos porcentuales.
Hemos aprendido que existe una relación directa entre riesgo y rentabilidad. Las acciones ofrecen un potencial más significativo para aumentar el valor que los bonos porque implican un mayor riesgo. Los inversionistas en acciones requieren una tasa de rendimiento más alta en función del riesgo de las acciones en general y el riesgo de la empresa individual.
Por ejemplo, esperamos una mayor volatilidad y rendimientos potenciales de las empresas de tecnología que pierden dinero que de una empresa de consumo básico más madura y de bajo riesgo. Cuando una empresa supera las expectativas, el precio de las acciones aumenta y los accionistas están contentos. Cuando una empresa tiene un rendimiento inferior, los inversores consideran que no vale la pena correr el riesgo y el precio de las acciones baja.
A largo plazo, las acciones han proporcionado mayores rendimientos a los inversores que los bonos. El estudio de Vanguard también mostró que el rendimiento anual promedio de las acciones estadounidenses desde 1926 hasta 2019 fue del 10,3 %. Como era de esperar, con ese mayor rendimiento ha llegado una mayor variabilidad. El mejor año fue un aumento del 54 % en 1933, y el peor año fue una caída del 43 % en 1931. En 2019, el mercado de valores, según lo definido por el índice S&P 500, avanzó un 29 %. Las acciones sufrieron una pérdida en 26 de los 94 años, o el 28% del tiempo. Esto muestra que a pesar de terminar a la baja más de una cuarta parte del tiempo, las acciones estadounidenses han generado un rendimiento anualizado del 10 % en camino a establecer máximos históricos.
Rendimientos anuales históricos del S&P 500 (1927-presente)
Fuente: Macrotrends.net
Asignación de activos: ¿Cuánto debo tener en bonos?
Por lo tanto, sabemos que los bonos son para seguridad e ingresos relativos, mientras que las acciones equivalen a un crecimiento con riesgo. Pero, ¿cómo decidimos cuál es mejor para nuestra situación? Esto nos lleva al concepto de asignación de activos. La asignación de activos es el proceso de cómo dividir el dinero de su inversión en bonos, acciones y otras inversiones.
Si bien algunas circunstancias pueden dictar que una cartera 100 % de bonos o 100 % de acciones es apropiada, a menudo es prudente una combinación de ambos. Muchos factores intervienen en la creación de una cartera de bonos y acciones, incluido el propósito de la inversión, el horizonte temporal, la flexibilidad financiera y las necesidades de liquidez. Generalicemos estos factores como una medida combinada de riesgo.
El nivel de riesgo de un inversor combina la capacidad de asumir riesgos y la voluntad de asumirlos. La habilidad se relaciona con la situación financiera de uno, y la preparación tiene más que ver con la personalidad del inversionista. Puede haber muchas razones para limitar o asumir riesgos. Lo que es más importante, el nivel de riesgo de un inversor debe ser coherente con sus opciones de asignación de activos.
Por ejemplo, un inversionista conservador de bajo riesgo se adaptaría mejor con un 80% de bonos/20% de acciones. asignación de activos. Una cartera compuesta por un 20 % de bonos y un 80 % de acciones coincidiría con el perfil de un inversor agresivo y de alto riesgo. Como inversores, nuestro pastel de asignación de activos no es algo fijo; puede variar con el tiempo a medida que evolucionan nuestras necesidades y circunstancias financieras.
¿Debe comprar bonos en una recesión?
Con el mercado bursátil cerca de máximos históricos y la charla frecuente del mercado sobre si se avecina una recesión, muchos inversores se preguntan si deberían comprar bonos en lugar de acciones. Una recesión es un período de declive en la actividad económica, definida más precisamente como dos trimestres consecutivos de resultados negativos. producto Interno Bruto (El crecimiento del PIB.
Invertir en bonos puede ser una excelente manera de asegurar las ganancias del mercado de valores y proteger la riqueza independientemente de una recesión. Pero puede ser un movimiento brillante en una recesión confirmada. Un período de recesión marcado por una desaceleración en la actividad comercial significa que las corporaciones ganan menos. Esto puede reducir el valor de las acciones de las empresas y provocar una recesión en el mercado de valores. Las acciones y los bonos a menudo tienen una correlación negativa. Esto significa que cuando las acciones suben, los bonos bajan y viceversa.
Los bonos pueden desempeñar el papel de protectores al limitar un movimiento a la baja en el valor de su cartera. Este escenario refuerza la importancia de diversificar una asignación de activos al incluir bonos y acciones. Cierta asignación de bonos en una cartera puede ayudar a suavizar el golpe durante una caída en el mercado de valores. Esto no significa necesariamente que debamos invertir al 100% en bonos. También hay muchas acciones excelentes para considerar en una recesión. A no cíclico empresa de alimentos y bebidas con un largo historial de soportar recesiones es un ejemplo de una acción sobresaliente.
Trading Aspectos de Bonos y Acciones
Sabemos que las acciones trade en forma de acciones en las principales bolsas de valores, como la Bolsa de Valores de Nueva York o la Bolsa de Valores Nasdaq. Pero, ¿y los bonos? Si bien muchos inversores compran bonos para ganar intereses y retenerlos hasta el vencimiento, los bonos también se pueden comprar y vender activamente en el mercado de bonos. Los bonos no trade aunque en acciones. En cambio, ellos trade en cantidades específicas en dólares.
Un inversor puede optar por vender un bono antes de su fecha de vencimiento si necesita liquidar el valor debido a una emergencia imprevista o si prefiere rotar los fondos en un bono o acción más atractivo. Con las acciones, la decisión de un inversionista de vender todas o algunas de las acciones de una empresa puede basarse en una necesidad similar de liquidez, una decisión de eliminar las ganancias o reducir las pérdidas.
Visualización de acciones frente a bonos frente a oro a lo largo del tiempo
La línea de fondo
Las acciones y los bonos son una forma para que las empresas y los gobiernos obtengan capital. Las acciones son más riesgosas que los bonos porque los tenedores de bonos tienen un derecho sobre los activos de una empresa antes que los accionistas. Dado que las acciones son más riesgosas, generalmente tienen un rendimiento más alto que los bonos. La mayoría de los inversores deberían considerar una cartera mixta de bonos y acciones. Los comerciantes sofisticados pueden utilizar bonos para asegurar una ganancia o proteger las ganancias ante la probabilidad de una caída o recesión de las ganancias, ya que las acciones y los bonos a menudo tienen una correlación negativa.