Las cuentas de efectivo y las cuentas de margen son los dos tipos principales de cuentas de corretaje. Si bien hay muchas diferencias entre los dos, la más notable es que una cuenta de margen le permite pedir dinero prestado y trade en el margen mientras que una cuenta de efectivo no lo hace.
¿Qué es una cuenta de efectivo?
una cuenta de efectivo es uno de los dos tipos principales de cuentas de corretaje. Con una cuenta de efectivo, el titular de la cuenta debe tener suficiente efectivo para cubrir todas las transacciones en su totalidad.
Una cuenta de efectivo no significa que la cuenta de corretaje esté totalmente invertida en efectivo. Simplemente significa que debe tener suficientes fondos en la cuenta para cubrir una transacción. Es similar a comprar en una tienda con efectivo. Para realizar la compra, debe tener la cantidad total de dinero.
Las cuentas de efectivo son lo más sencillo posible, pero aún veremos un ejemplo rápido de cómo funcionan las cuentas de efectivo.
Supongamos que tiene una cuenta de efectivo y desea comprar diez acciones de Apple (AAPL). Si Apple es trading a $126 por acción, entonces diez acciones costarán $1,260. Si solo tiene $ 1,000 disponibles, no es posible comprar diez acciones. Necesitaría depositar más efectivo para comprar las diez acciones.
Todo esto puede parecer obvio. Si no tiene el efectivo para cubrir una transacción, ¿cómo puede hacerlo? Esto nos lleva al segundo tipo de cuenta de corretaje: margen.
¿Qué es una cuenta de margen?
El otro tipo principal de cuenta de corretaje es una cuenta marginalque permite a los comerciantes pedir dinero prestado para entrar en nuevas posiciones.
Las cuentas de margen le permiten utilizar aprovecharuna estrategia de inversión que utiliza dinero prestado para aumentar el rendimiento potencial de la inversión.
Si bien no es lo mismo, es algo similar a comprar con una tarjeta de crédito. No tiene el dinero en efectivo disponible, pero alguien (en este caso, la compañía de la tarjeta de crédito) está dispuesto a prestarle el dinero. En el caso de este tipo de cuenta de corretaje, la persona que le permite tomar prestado el dinero es el corredor.
¿Por qué un corredor le permitiría pedir dinero prestado? Por la misma razón, una compañía de tarjetas de crédito le permitirá pedir dinero prestado: el prestatario obtiene una ganancia. En este caso, el prestatario (el corredor) puede beneficiarse de la inversión, los intereses pagados por el dinero prestado y cualquier tarifa.
prestando a Trade
Dado que una cuenta de margen realiza transacciones con dinero prestado, las cuentas de margen son más riesgosas tanto para el corredor como para el trader.
Primero, consideremos el riesgo para el corredor. Prestar dinero siempre conlleva un riesgo, ya que aún es posible que el prestatario no tenga la capacidad de pagar el préstamo. Por lo tanto, los corredores suelen solicitar más información a quienes abren una cuenta de margen que a quienes abren una cuenta de efectivo.
Si elige abrir una cuenta de margen, es probable que los corredores le pregunten por sus ingresos, patrimonio neto y cuánto tiene en activos líquidos. Además, pueden verificar su puntaje de crédito. Si el corredor revisa esta información y decide que usted tiene un riesgo demasiado alto, es posible que no le permitan usar el margen.
Las cuentas de margen también son más riesgosas para los comerciantes ya que son trading dinero prestado. Más adelante en esta publicación, veremos algunos de los riesgos específicos que esto crea.
Si los comerciantes deben asumir más riesgos y pagar intereses sobre cualquier préstamo de margen, ¿cuál es el atractivo de usar el margen?
Si bien hay algunos beneficios adicionales de usar el margen, como la capacidad de participar en ventas en corto y tipos de opciones más riesgosos tradingla mayor razón para trade utilizando dinero prestado es que el potencial de rendimiento es mayor.
Por ejemplo, consideremos nuestro ejemplo de Apple anterior: desea comprar diez acciones de Apple, pero a $ 126 por acción, sus $ 1,000 disponibles no le dan suficiente para comprar tantas acciones (1,260). Pero digamos que podrías pedir prestado el dinero. Usas la mitad de tu propio dinero (630) y pides prestada la cantidad restante ($630).
Ahora, digamos que las acciones de Apple aumentan un 5%. Una persona que compró las acciones en efectivo vería un rendimiento del 5%, PERO la persona que invirtió usando el margen vio un aumento del 10% ya que invirtió solo la mitad pero vio el mismo aumento en el valor en dólares.
Si bien este ejemplo hipotético aclara el concepto de trading en el margen, no es del todo exacto porque no tiene en cuenta los requisitos de interés y capital mínimo que casi siempre superan los $ 1,000.
Requisitos mínimos de capital
La mayoría de las cuentas de margen tienen requisitos mínimos de capitallo que significa que debe asegurarse de tener una cierta cantidad de capital para abrir una cuenta de margen.
El requisito de capital mínimo varía según el corredor, pero generalmente es de al menos $ 2,000. Además, los corredores generalmente requieren que usted tenga un capital igual al 50% (o más) del trade estás buscando hacer. Esto significa que si desea invertir $ 20,000, deberá tener al menos $ 10,000 disponibles.
En cambio, mientras algunos las cuentas de efectivo tienen mínimos de cuenta de $1,000 o másmuchos corredores permiten a los inversores abrir una cuenta con un capital considerablemente menor.
Interés de margen
La cantidad exacta de interés que cobrará un corredor sobre un préstamo de margen depende del corredor. Si bien las tasas varían, a menudo son relativamente altas.
Tanto la buena como la mala noticia es que, a diferencia de la mayoría de las otras formas de deuda, los préstamos de margen no tienen calendarios de pago. Esto brinda el beneficio de la flexibilidad, pero también puede generar tarifas altas. Esto se debe a que cuanto más tarde en pagar el préstamo, más tiempo tendrá que acumularse el interés y más terminará pagando.
Si bien los intereses y las tarifas siempre son esenciales para tener en cuenta, ya que reducen sus ganancias, es vital comprender las implicaciones de las tasas de interés en los préstamos de margen. El retorno de su inversión deberá exceder la tasa de interés para salir adelante.
Por ejemplo, si tiene una cuenta de margen y su corredor cobra una tasa de interés anual del 8 %, el rendimiento de su inversión deberá exceder el 8 % para cualquier dinero prestado.
Llamadas de margen
Llamadas de margen ocurren cuando el corredor requiere que el titular de la cuenta aumente el valor de la cuenta.
¿Cuándo y por qué un corredor haría esto? Veamos un ejemplo para ver.
Digamos que tiene una cuenta de margen. Usted hace una inversión de $20,000, la mitad de los cuales es todo su efectivo disponible y la otra mitad es un préstamo de margen. El valor de su cartera es actualmente de $20 000, de los cuales $10 000 son su dinero y $10 000 son el dinero del corredor.
Ahora, digamos que hay una caída dramática en el mercado y el valor de su cartera cae un 40%. El valor de su cartera ahora es de $12,000. Independientemente de la caída en el valor, aún le debe al corredor $ 10,000 (sin incluir los intereses que pueda adeudar). En este punto, solo $2,000 de su cartera es su dinero.
Los corredores suelen tener un «margen de mantenimiento», que es la cantidad de la cartera que debe consistir en su efectivo o valores. Si el margen de mantenimiento fuera del 25%, necesitaría tener $3,000 de su dinero invertido en su cartera de $12,000. Dado que está por debajo de esa cantidad, el corredor tendría una llamada de margen, lo que significa que necesitaría obtener $ 1,000 adicionales, ya sea depositando más efectivo o vendiendo valores; de lo contrario, el corredor puede recaudar efectivo disponible para usted sin previo aviso.
Las llamadas de margen son uno de los riesgos más importantes de las cuentas de margen.
Trade Requisitos de liquidación
Trade la liquidación es cuando una transacción se completa oficialmente, lo que significa que el comprador recibe los valores y el vendedor obtiene el efectivo. Con una cuenta de efectivo, debe estar al tanto de los requisitos de liquidación para evitar violarlos, pero esto es un problema menor con las cuentas de margen.
Para una cuenta de efectivo, el trade la liquidación suele ser dos días después de la trade ocurre (comúnmente escrito como T + 2). Esto significa que si coloca un trade el martes, la transacción no se liquidará hasta el jueves.
Si no eres consciente de trade acuerdos, puede incurrir en una violación del acuerdo. Hay algunas maneras en que esto puede suceder, pero veamos uno de los ejemplos más sencillos.
Digamos que colocas un trade el martes para vender $1,000 de la Compañía A. No recibirá el efectivo de esta venta hasta el jueves. Hasta ese momento, los fondos de la venta no se liquidan. Ese mismo día, utiliza estos fondos no liquidados para comprar $ 1,000 de la Compañía B. Al día siguiente, miércoles, el precio de la Compañía B aumenta en un 20%. Usted vende sus acciones de la Compañía B por $1,200 antes de que se liquiden los fondos de su venta de acciones de la Compañía A. Esta es una violación del acuerdo.
Las violaciones de liquidación son un problema menor con las cuentas de margen, pero aún pueden ocurrir, especialmente cuando trading valores que no son marginales.
Potencial Trading Sanciones
Debido a la naturaleza más riesgosa de las cuentas de margen, existen regulaciones adicionales sobre estas cuentas, cuya violación puede dar lugar a sanciones.
Una trading La regla que puede dar lugar a sanciones es la Regulación T, que establece que si el propietario de la cuenta de margen tiene un déficit de $1,000 o más, la cuenta debe liquidarse o solicitar una exención.
Otra es la Regla 15c3-3 de la SEC. Esta regla requiere que el corredor compre valores de reemplazo si un valor no se entrega dentro de los diez días posteriores a la liquidación. Esto significa que incluso si no puede completar una trade (le faltan los valores o el efectivo), es responsabilidad del corredor garantizar la trade asentamiento. Si bien esto puede sonar bien en el papel, ya que aparentemente reduce su carga para resolver un traderesulta en que los corredores lo penalicen o potencialmente incluso cierren su cuenta.
¿Qué puede hacer con una cuenta de margen?
Podría decirse que la ventaja más significativa de una cuenta de margen es la capacidad de trade en el margen (también conocido como préstamo de dinero de un corredor). Aún así, hay otras ventajas en una cuenta de margen que pueden hacer que valga la pena los riesgos adicionales. El mayor de ellos es la flexibilidad adicional proporcionada por una cuenta de margen.
Así es como esa flexibilidad adicional impacta en diferentes tipos de transacciones.
Venta corta
La venta en corto es esencialmente una forma de apostar en contra de una empresa. Cuando vende en corto una acción, asume que el precio de la acción disminuirá y planea beneficiarse de esta disminución. Usted toma prestadas las acciones del propietario y espera volver a comprarlas a un precio más barato, generalmente a corto plazo, y se queda con la diferencia. Si bien la venta corta conlleva sus riesgos, brinda a los operadores la capacidad de obtener ganancias en un mercado bajista. Las ventas en corto solo están permitidas en cuentas de margen.
Día Trading
Día trading es entrar y salir de una posición en un período corto, típicamente un día o menos. Las ganancias obtenidas en estas operaciones a corto plazo son relativamente pequeñas, pero el objetivo es obtener pequeñas ganancias lo suficientemente consistentes como para sumar ganancias considerables. Día trading con una cuenta de efectivo es posible, pero puede dar lugar a la infracción accidental de normas específicas.
Opciones Trading
Opciones trading es el proceso de compra y venta de opciones. Las opciones son contratos que dan al inversor la opción, pero no la obligación, de comprar o vender un valor subyacente antes de una fecha de vencimiento específica. Opciones trading se divide en cinco niveles, dependiendo del nivel de riesgo involucrado. Los niveles tres a cinco requieren una cuenta de margen.
Cuentas de efectivo versus cuentas de margen: ¿Qué es lo mejor para usted?
Si una cuenta de efectivo o una cuenta de margen es adecuada para usted dependerá de lo que esté buscando en una cuenta de corretaje y su experiencia y conocimiento con respecto a trading.
Lo primero que debe considerar es si tiene el capital necesario para cumplir con el requisito de capital mínimo. Si no, al menos por el momento, una cuenta de efectivo es probablemente la mejor opción.
La otra cosa a considerar es el nivel de riesgo que se siente cómodo asumiendo. Todos trading implica cierta cantidad de riesgo, pero como hemos visto, las cuentas de margen conllevan más riesgo que las cuentas de efectivo por varias razones.
También está la cuestión de qué tipo de trading estrategia que estás siguiendo. Si está interesado en vender en corto, día tradingo estrategias de opciones, una cuenta de margen probablemente sea su mejor opción.
Pros y contras de la cuenta de efectivo
Hemos cubierto mucho sobre las cuentas de efectivo y las cuentas de margen. Analicemos ahora los pros y los contras de cada uno en algunos puntos clave. Comenzaremos con los pros y los contras de las cuentas de efectivo.
Ventajas de las cuentas de efectivo
- Por lo general, tienen requisitos de capital mínimo más bajos
- Menor riesgo que las cuentas de margen
- Menos reglas y regulaciones que las cuentas de margen
- Menos probabilidades de incurrir en sanciones por violar las regulaciones
Contras de las cuentas de efectivo
- No tener la capacidad de trade al margen
- No puede participar en ventas cortas
- No puede participar en tipos de opciones más riesgosas trading
- Más fácil de violar accidentalmente el día trading regulaciones
Ventajas y desventajas de la cuenta de margen
Ahora, consideremos los pros y los contras de las cuentas de margen.
Pros de Trading al margen
- Habilidad para trade al margen
- Mayor rendimiento potencial de las inversiones
- Puede participar en ventas cortas
- Puede participar en tipos de opciones más riesgosas trading
- Más fácil al día trade
Contras de Trading al margen
- Mayor riesgo que una cuenta de efectivo
- Riesgo de que un bróker haga una llamada de margen que usted no puede cumplir
- Usted paga intereses sobre el préstamo de margen, lo que consume cualquier beneficio potencial
- Requisitos de capital mínimo más altos que la mayoría de las cuentas de efectivo
- Más reglas y regulaciones
- Posibilidad de incurrir en sanciones por infracciones a la normativa
Tabla de resumen de pros y contras
Si prefiere visualizar los pros y los contras en conjunto, aquí hay una tabla para ayudarlo a hacerlo. Tipo de cuenta Pros Contras Cuenta de efectivo Requisitos de capital mínimo más bajos No se puede trade en el margen Menor riesgo Sin ventas en corto Menos reglas y regulaciones No hay tipos más riesgosos de negociación de opciones Menos probabilidades de incurrir en sanciones Los comerciantes diarios pueden violar las regulaciones Cuenta de margen Puede trade en el margenMayor riesgoMayores rendimientos potencialesRiesgo de llamada de margenSe permiten ventas en cortoMayores requisitos de capital mínimoTipos de opciones más riesgosos trading permitidoRequisitos de capital mínimo más altosMás fácil para el comercio diarioMás reglas y regulaciones
¿Puedo cambiar una cuenta de margen a una cuenta de efectivo?
La mayoría de los corredores le permiten cambia tu tipo de cuenta bastante fácil. Por lo general, todo lo que necesita hacer es llamar a su corredor.
Si tiene una cuenta de efectivo y desea cambiarla a una cuenta de margen, deberá cumplir con los requisitos. Por otro lado, si está interesado en cambiar su cuenta de una cuenta de margen a una cuenta de efectivo, por lo general, todo lo que necesita hacer es preguntar. El proceso exacto variará de un corredor a otro, pero un representante de servicio al cliente en cualquier firma de corretaje importante de EE. UU. debería poder guiarlo a través del proceso.
Es posible que desee cambiar su cuenta de margen a una cuenta de efectivo si abrió una cuenta de margen pero encontró abrumadora la complejidad de las reglas y regulaciones. Además, es posible que desee cambiar de una cuenta de margen a una cuenta de efectivo si su perfil de riesgo ha cambiado. Si bien es posible que anteriormente haya podido manejar el mayor riesgo de una cuenta de margen, es posible que ya no tenga la capacidad o el deseo de mantener ese nivel de riesgo.
Cómo usar el margen sabiamente
Si elige abrir una cuenta de margen, es esencial que la use con prudencia.
Las cuentas de margen vienen con mayores riesgos. El uso inteligente de una cuenta de margen requiere asegurarse de comprender la cantidad de riesgo que puede manejar de manera segura, así como la cantidad de riesgo que se siente cómodo asumiendo. Luego, asegúrese de que sus inversiones no excedan este nivel de riesgo.
También querrá informarse sobre las diversas reglas y regulaciones que vienen con una cuenta de margen. Cuanto mejor los comprenda, más posibilidades tendrá de evitar una infracción que puede dar lugar a sanciones o incluso al cierre de su cuenta.