Cuantamental se refiere a una estrategia de inversión que combina enfoques cuantitativos que utilizan computadoras, modelos matemáticos y big data con métodos fundamentales que analizan los flujos de efectivo, el crecimiento y el riesgo de las empresas individuales para generar mejores rendimientos ajustados al riesgo.
El término cuántico es un acrónimo que combina la inversión “cuantitativa” y la inversión “amental” de fondos.
En esta publicación, profundizaremos en la inversión cuantitativa, los problemas que intenta resolver, las ganancias de rendimiento esperadas al adoptar el enfoque y revisaremos algunos ejemplos. Incluso voy a mostrarles una descripción general de alto nivel de mi inversión cuantitativa y trading proceso al final. Pero antes de sumergirnos en el por qué de la inversión cuantitativa, asegurémonos de que ambos estemos familiarizados con el qué.
¿Qué es la inversión cuantitativa?
Cuantitativa o sistemática trading es esencialmente manejado por computadora trading. Se trata de investigadores que utilizan las matemáticas, las finanzas o trading experiencia para desarrollar una idea sobre una anomalía de mercado explotable como el impulso o[arbitraje de precios/arbitraje]. Luego, el enfoque generalmente se valida utilizando técnicas estadísticas y se descarta si no cumple con los requisitos de inversión o se convierte en un modelo si los cumple. Una vez que es un modelo, a menudo se programa en una computadora y se comercializa junto con otros modelos automáticamente; sin embargo, algunos[comerciantessistemáticos/tiposde[pricearbitrage/arbitrage)Theapproachisthenvalidatedgenerallyusingstatisticaltechniquesandeitherdiscardedifitdoesn’tmeettheinvestmentrequirementsoristurnedintoamodelifitdoesOnceit’samodelit’softenprogrammedonacomputerandtradedalongsideothermodelsautomatically;howeversome[systematictraders/types-of-trading) colocan sus operaciones manualmente.
Si esto suena complicado o desconocido, revise el ejemplo de la estrategia sistemática de impulso del sector.
La Universidad Carnegie Mellon tiene una gran maestria en finanzas cuantitativas programa y una imagen que muestra el carácter interdisciplinario de las finanzas cuantitativas.
Las estrategias cuantitativas característicamente tienen muchos valores para aprovechar las ventajas estadísticas utilizando la ley de los grandes números y la capacidad casi infinita de procesar datos.
Cuantitativo trading es a menudo un deporte de equipo debido a su naturaleza interdisciplinaria. Aún así, se está volviendo más accesible para los inversores minoristas y los comerciantes debido a los avances tecnológicos y la facilidad de uso. Cuantitativa y sistemática notable trading empresas están Tecnologías renacentistas y Capital Dunn.
¿Qué es la inversión fundamental?
Mientras que la inversión cuantitativa se centra en el panorama general de un tipo de activo como las acciones, la inversión fundamental analiza la historia de una sola empresa.
La inversión bursátil fundamental consiste en valorar una empresa pronosticando los flujos de efectivo futuros, el crecimiento y el riesgo utilizando estados financieros y otras fuentes. Estas fuentes pueden incluir información tanto cuantificable como no cuantificable, como otras valoraciones de analistas, informes económicos, eventos noticiosos, transcripciones de llamadas de ganancias y tal vez incluso reuniones con la gerencia.
La fijación de precios también forma parte del conjunto de herramientas de los inversores fundamentales. Fijar el precio de una empresa comparándola con sus pares puede ayudar a determinar si una empresa es barata o cara. Un ejemplo simple sería comparar la relación precio-beneficio (P/E) de varias empresas en la misma industria. A diferencia de la valoración, la fijación de precios se puede calcular cuantitativamente si se utilizan trazos amplios.
Las carteras fundamentales, especialmente donde se valoran las empresas, contienen menos posiciones debido a las limitaciones del procesamiento de datos humanos, pero la investigación de la empresa suele ser más profunda.
La selección de acciones es más accesible que la inversión cuantitativa y, a menudo, es un deporte en solitario, pero no tiene por qué serlo. Ejemplos de inversores fundamentales famosos son Warren Buffett y david tepper.
¿Por qué cuántica?
No todo se puede modelar ya que los mercados son increíblemente dinámicos. ¿Cómo modelaría eventos actuales donde la historia no puede ser una guía u oportunidades de inversión como el arbitraje de fusiones donde las ramificaciones legales son de importancia crítica?
Y mientras los modelos están rotos, los humanos tienen fallas. Las finanzas conductuales reconocen que no somos perfectamente racionales ni estamos bien informados. A la mayoría de los humanos les disgusta perder más de lo que disfrutan ganar; no internalizamos de inmediato los nuevos datos, no sopesamos la información reciente más que los datos anteriores y sufrimos otros sesgos cognitivos.
Nuestro software húmedo a menudo está programado para hacer precisamente lo incorrecto en el momento incorrecto cuando se trata de los mercados. Las técnicas cuantitativas pueden ayudarnos a reducir estos sesgos de varias maneras, y por eso creo que solo por esta razón, algorítmico trading vale la pena.
Los números también respaldan mi experiencia.
Resultados Cuantitativos
Según el informe de Morningstar: Rolling 18-month regression for Global Equity Managers, diciembre de 2015, durante los últimos 20 años, los factores generales del mercado, como el valor, el crecimiento, la calidad y el impulso, han impulsado alrededor del 65 % de la inversión relativa de un administrador de renta variable global. devoluciones.
Y si bien lo anterior demuestra que la inversión puramente cuantitativa y basada en factores es una excelente estrategia. También deja dinero sobre la mesa: el dinero de la selección de valores individuales.
No estoy seguro de ti, pero a mí particularmente no me gusta dejar dinero sobre la mesa, ya Merill Lynch tampoco.
Merrill también tiene una producto cuántico llamado sorpresa alfa que ha generado mejores retornos que el S&P500 desde 1999 con menor volatilidad.
Ahora que hemos visto que un enfoque cuantitativo puede mejorar nuestras posibilidades de ganar dinero en los mercados, veamos algunos ejemplos simples.
Ejemplos cuánticos
La tecnología nos ahorra tiempo al permitirnos manipular los datos financieros de manera mucho más eficiente, pero lo que es más importante, también nos permite hacer nuevas preguntas sobre nuestros datos.
Aquí hay tres ejemplos de cómo los métodos cuantitativos y la ciencia de datos pueden potenciar el proceso de investigación de un inversor de nuevas maneras:
- Análisis de sentimiento: el procesamiento de lenguaje natural (NLP) puede revisar transcripciones históricas rápidamente para determinar el sentimiento o los cambios de actitud.
- Datos alternativos: clasificadores de imágenes para evaluar los cambios en los modelos de automóviles en una carretera para ayudar a pronosticar las ventas de automóviles nuevos.
- Analítica de rentabilidad: el análisis de factores y carteras puede informar a un gestor sobre riesgos ocultos, como el impulso de sobreexposición.
También nos permite superar los sesgos cognitivos.
Si bien esta no es una lista exhaustiva de los beneficios cuantitativos, deja claro que la inversión cuantitativa y la fundamental son mejores juntas, aunque existen riesgos de adoptar un enfoque cuantitativo.
Riesgos Cuantitativos
Si bien los aspectos positivos superan a los negativos según los datos, existen riesgos al incorporar un enfoque cuantitativo.
Los inversores fundamentales introducen los peligros comunes de la inversión cuantitativa trading, como ajuste de curvas y minería de datos. Las estrategias deben adoptar un enfoque de ideas primero y explotar una anomalía del mercado que tenga sentido y no algo descubierto en los datos como «Microsoft sube los lunes». Hay mucha literatura en este sitio y en otros lugares sobre los riesgos del sobreajuste y la optimización de parámetros, por lo que no daré más detalles aquí.
Los comerciantes cuantitativos introducen sesgos cognitivos cuando comienzan a colocar a las empresas bajo el microscopio. Como en tradingdonde las presiones del mercado son parte del juego, lo mismo ocurre con la valoración, pero estas presiones son más sutiles y se presentan de diferentes formas.
Por qué soy un inversor cuantitativo
En mi propia experiencia, el análisis fundamental y las técnicas cuantitativas son simbióticos y se fortalecen mutuamente en cada paso. Pero quizás lo más importante, disfruto de ambos. Me encanta la valoración y la ciencia de datos, y la inversión cuantitativa me da una salida para ambas.
El proceso de inversión cuantitativa
Aquí hay una inversión cuantitativa de alto nivel y trading proceso para aquellos de ustedes que están interesados. Disculpe la falta de habilidad artística, ¡soy más un tipo de números!