jim simons Trading La estrategia rindió un 66 % anual durante un período de treinta años, desde 1988 hasta 2018, lo que lo convirtió en el administrador de fondos de cobertura más rico de Estados Unidos. Jim usó modelos cuantitativos para capitalizar las ineficiencias del mercado y obtener ganancias para sus Rennaisance Technologies. Esta publicación profundiza en los altamente rentables trading estrategias del legendario Jim Simons.
Equidad trading se ha metamorfoseado por completo en los últimos años a nivel mundial. Máquinas, algoritmos y vastos conjuntos de datos han reemplazado la percepción humana. De acuerdo a Inteligencia de Mordoralrededor del 60-73% del mercado de valores general de EE. UU. trading en 2021 fue algorítmica. Un gran crédito por esto es para Jim Simons.
El legendario administrador de fondos de cobertura, James Simons o Jim Simons, desempeñó un papel fundamental en sentar las bases de la cuantificación trading hace tres décadas. De acuerdo a ForbesJim Simons, de 83 años, ha sido el administrador de fondos de cobertura más rico de Estados Unidos durante cuatro años consecutivos.
Sus tecnologías renacentistas incursionaron en la trading a mediados de los 70 cuando el concepto era inaudito. Con activos de más de $ 75 mil millones, Renaissance es un pionero en la industria de retornos masivos y tiene un método de funcionamiento único.
Sin embargo, el fondo de cobertura es más famoso por sus fondos Medallion, que promediaron un rendimiento anual del 40 % después de las comisiones desde 1988 hasta 2018. En términos brutos, el fondo devolvió una media del 66,1 % bruto antes de las comisiones desde 1988 hasta 2018. The Medallion Fund es uno de los fondos de cobertura más exitosos de la historia. Es tan rentable que cobra tarifas enormes a los propietarios de las unidades. El fondo tiene un historial impresionante y ha crecido significativamente más rápido que la cartera de Warren Buffet.
Los algoritmos informáticos ayudan al fondo Medallion a realizar innumerables transacciones en fracciones de segundo en los mercados de acciones y futuros. Por otro lado, Renaissance mantiene acciones durante varias semanas o meses para vencer al S&P 500 con menos volatilidad. Entonces, ¿qué tiene de especial Jim Simons? trading ¿estrategia? ¿Cómo construyó un imperio cuántico tan masivo y emergió como el rey cuántico? Averigüémoslo en este artículo.
¿Cómo logró Jim Simons todo esto?
Lo que Renaissance y su fondo insignia Medallion han logrado no es poca cosa. Jim Simons empleó inteligencia trading estrategias y medidas de gestión de riesgos para ofrecer el rendimiento pasado.
Echemos un vistazo a las razones y las estrategias de inversión que ayudaron al fondo Renaissance and Medallion de Jim Simons a escalar a tales alturas:
1. Pionero en cuanto Trading
Jim Simons solo se basa en el análisis cuantitativo para decidir las operaciones que debe realizar en función de las ineficiencias del mercado. Team Simons usa datos históricos para detectar estas anomalías e ineficiencias que ocurren repetidamente.
Hay información limitada sobre las estrategias exactas que usó Jim Simons porque es un método muy bien guardado. trade secreto. Sin embargo, ha habido muchos expertos tratando de descifrar su trading estrategias.
Según el matemático James Baker, Jim Simons utilizó ampliamente el nivel de cartera arbitraje estadístico para realizar sus operaciones. Esta estrategia involucra técnicas estadísticas y econométricas para obtener ganancias con un elemento de reducción del riesgo de mercado.
En su libro, ‘El hombre que resolvió el mercado,’ Gregory Zuckerman declaró que Medallion obtuvo ganancias de ‘señales de predicción de tendencia y reversión’, especialmente una llamada Deja Vu. En lugar de pares simples, los fondos Medallion involucraron señales complejas y transacciones de acciones.
A mediados de la década de 1980, un destacado investigador del equipo de Simons comenzó a identificar «patrones fantasma» en los precios de mercado. El proyecto se basó en un descifrado de códigos similar que Simons y su equipo habían hecho para el Pentágono. La idea central era buscar patrones que otros no pudieron detectar.
Lanzado en 1988, el Medallion Fund era una combinación del fondo de seguimiento de tendencias y el fondo cuantitativo. Simons relanzó el fondo en la década de 1990 con un enfoque total en el lado cuantitativo y obtuvo un 56% en su primer año. Medallion Fund presenta una colección de un mínimo de 8000 señales basadas en los patrones a corto plazo de todo el lote de científicos que trabajan para Renaissance Technologies.
Para crear la magia, Medallion Fund aprovechó estas señales para trade en los mercados innumerables veces al día, con una trading alcance que cubre intercambios en todo el mundo.
2. Enfoque único de gestión de capital
En 1990, Renaissance registró una ganancia de $1 millón en un solo día por primera vez. Más tarde se convirtió en un fenómeno común en la casa de fondos. Long-Term Capital Management de John Meriwether y algunas firmas de arbitraje más popularizaron la “convergencia trading”, pero Renaissance adopta un enfoque diferente.
Los comerciantes de convergencia determinan el precio de los instrumentos financieros basándose en modelos matemáticos complejos. Encuentran dos instrumentos diferentes, uno barato y el otro caro en términos relativos. Después de eso, compran uno y venden el otro con expectativas de que el precio converja a su nivel adecuado.
Por otro lado, el enfoque del Renacimiento requiere que los intercambios valgan la pena en un marco de tiempo limitado y específico. Además, los comerciantes del Renacimiento no manipulan los modelos. Sobre la base de estos modelos, 20 de los comerciantes de Medallion realizan operaciones rápidas trading de muchos contratos de futuros estadounidenses e internacionales, incluidos importantes productos básicos físicos, instrumentos financieros y monedas esenciales, además de acciones y derivados hipotecarios.
3. Trendsetter para electrónica Trading
Renaissance fue un pionero de la electrónica trading. Tras lanzar su plataforma, su filial instaló un directo trading enlace a la bolsa de futuros alemana
cuando sus competidores ni siquiera estaban pensando en ello. Según el New York Veces«Marcó un triunfo temprano de los «quants» (analistas cuantitativos que usan matemáticas avanzadas para guiar las inversiones) y presagió la ascendencia de Big Data».
Otra razón detrás del éxito de Medallion Fund es que es difícil de replicar debido a la infraestructura que opera una operación de tan alta precisión.
En 2016, la firma de Jim Simons presentó un documento técnico de 16 páginas ante la Oficina de Patentes y Marcas Registradas de EE. UU. para «ejecutar transacciones sincronizadas en múltiples intercambios» de manera silenciosa. El concepto involucraba relojes atómicos, los instrumentos de tiempo de mayor precisión del mundo, para reducir la velocidad de las transmisiones de órdenes a unas pocas mil millonésimas de segundo.
4. flexibles Trading Modelo
El equipo de Jim Simons desarrolló un sistema flexible trading sistema de adaptación y ejecución de operaciones. Por lo tanto, en lugar de crear una nueva trading modelo para clases de activos separadas, Henry Laufer, vicepresidente de investigación de Renaissance Technologies, se decidió por un solo modelo grande para todas las clases de activos.
Este modelo único les permitiría aprovechar los enormes conjuntos de datos y modelar las correlaciones entre las clases de activos. Laufer también diseñó el sistema para incluir fácilmente ideas futuras en el modelo con una comprensión básica de las existencias. trading y movimientos de precios. Este modelo también se puede replicar para clases de activos con plazos más cortos. trading historia.
5. Un Equipo Altamente Especializado
Podemos atribuir una gran parte del éxito de Renaissance Technology y Medallion al equipo súper eficiente y reservado de Jim Simons que diseña todas estas estrategias pioneras.
“No contratamos a personas de escuelas de negocios. No contratamos gente de Wall Street”, dice Simons. “Contratamos a personas que han hecho buena ciencia”. Jim Simons no pudo escapar de lo más común trading aunque sesgos. Después de recibir una respuesta poco entusiasta a principios de los años 80, estaba interesado en incorporar especialistas cuantitativos en su equipo en lugar de graduados en negocios genéricos.
En lugar de contratar a personas con una experiencia típica de Wall Street, Simons contrató a programadores, criptógrafos y científicos que recopilaron datos financieros y utilizaron modelos complejos para predecir y trade en los mercados globales.
Sin antecedentes financieros, los miembros del equipo consideraron los datos financieros como datos científicos/de texto para la experimentación. También es intrigante que Simons haya estado interesado en contratar lingüistas computacionales con experiencia en la construcción de computadoras de reconocimiento de voz.
Los miembros clave del equipo de Jim Simon incluían científicos y matemáticos talentosos como Lenny Baum, James Axe, Elwyn Berlekamp, Henry Laufer, Peter Brown y Mercer.
¿Quién es Jim Simons?
Jim Simons, el fundador y la fuerza líder detrás de Renaissance Technologies, es uno de los mejores administradores de activos.
Simons estudió matemáticas en el MIT y obtuvo su Ph.D. debido a su aguda habilidad para descifrar códigos para la Agencia de Seguridad Nacional de los EE. UU. (NSA) durante la guerra fría. Sin embargo, fue expulsado del equipo soviético de descifrado de códigos en el Instituto de Análisis de Defensa porque estaba en contra de la guerra de Vietnam.
El fundador de Renaissance fue elegido miembro de la Academia Nacional de Ciencias (NSA) en 2014 por su contribución a las matemáticas y las finanzas. La NSA es un organismo de élite fundado por el Congreso bajo la presidencia de Abraham Lincoln para asesorar al gobierno federal. De 1968 a 1978, Jim Simons fue profesor de matemáticas y presidente del departamento de matemáticas de la Universidad de Stony Brook.
En 1976, Simons fue honrado con el Premio Veblen de la Sociedad Estadounidense de Matemáticas, el honor más alto del mundo en Geometría, otorgado cada cinco años. Ganó elogios por su trabajo en el fascinante campo de la geometría diferencial. Su obra insignia, la teoría de Chern-Simons, un teorema que elaboró con el renombrado geómetra Shiing-Shen Chern, ha recibido elogios de la crítica por parte de la comunidad científica.
Jim Simons es conocido por su desempeño estelar como administrador de fondos de cobertura más que por sus contribuciones matemáticas. Simons es el rey de la cuantificación que dedicó importantes esfuerzos al diseño y desarrollo de modelos cuantitativos para predecir los mercados.
En 1978 dejó su academia para fundar Monemetrics, un fondo de cobertura. cantidad trading era un concepto desconocido en ese entonces, y el fondo de Simons empleaba enfoques fundamentales y técnicos. Tuvo éxito hasta cierto punto, pero no estaba seguro de querer continuar. trading.
Después de tres años, Simons cambió el nombre de Monemetrics a Renaissance Technologies Corporation y decidió aprovechar un enfoque puramente sistemático para evitar las montañas rusas emocionales que experimentó en los primeros años.
Renaissance Technologies maneja cuatro fondos:
- Fondo de renta variable institucional Renaissance
- Alfa diversificado institucional renacentista
- Fondo de renta variable mundial diversificado institucional Renaissance
- Fondo Medallón
De todos estos, Medallion Funds ha obtenido la máxima atención.
Jim Simons tuvo que cerrar el fondo Medallion a inversionistas externos ya que el capital bajo administración se infló a gran escala debido a la capitalización. Debido a su tamaño, el fondo tuvo problemas para escalar las señales del mercado y no pudo manejar el volumen sin volatilidad en su precio.
En su libro, ‘El hombre que resolvió el mercado,’ Gregory Zuckerman declaró, «Desde 1988, su fondo insignia Medallion ha generado rendimientos anuales promedio del 66 % antes de cobrar altas tarifas a los inversores (39 % después de las tarifas) acumulando trading ganancias de más de $ 100 mil millones.
Nadie en el mundo de las inversiones se le acerca. Warren Buffett, George Soros, Peter Lynch, Steve Cohen y Ray Dalio se quedan cortos”.
Simons tiene una inmensa influencia en la ciencia y cofundó la Fundación Simons junto con su esposa, Marilyn Simons, en 1994. La investigación científica, la educación y la salud fueron las causas principales que apoyó la Fundación Simons.
Jim Simons también enfrentó fallas
Aunque Jim Simon tiene un historial sin precedentes, no está exento de fallas. Durante la pandemia de coronavirus en 2020, los modelos informáticos de Renaissance Technologies no produjeron resultados a medida que aumentaba la volatilidad.
También contribuyó a una pérdida del primer trimestre en su fondo de cobertura más destacado. En una presentación del 30 de marzo, Renaissance dijo: «Los modelos beta, que ayudan a determinar la exposición de la cartera en fondos para inversores externos, «en los mercados volátiles recientes no han funcionado como se esperaba». Sin embargo, Simons cree que “las cosas que estamos haciendo no desaparecerán. Puede que tengamos malos años; a veces podemos tener años terribles. Pero los principios que hemos descubierto son válidos”.
2020 no fue la primera instancia en que esto sucedió. El Fondo de Renta Variable Institucional de Renaissance sufrió de manera similar durante 2007-2008. Este fue el período en el que la crisis de las hipotecas de alto riesgo afectó fuertemente a las empresas cuantitativas.
Debido a la situación problemática, los fondos institucionales se vieron obligados a vender activos a precios bajísimos para reducir el apalancamiento y las pérdidas. A los modelos cuantitativos les resultó difícil tener en cuenta eventos complejos como la ampliación de los diferenciales de crédito en medio de una caída en los precios de la vivienda.
En 2021, los inversionistas de Renaissance Technologies retiraron capital de alrededor de $ 11 mil millones a $ 15 mil millones del fondo de cobertura en siete meses, ya que el bajo rendimiento los desilusionó.
De acuerdo a Bloomberg, los clientes canjearon más de una cuarta parte de los fondos administrados externamente de Renaissance. Los clientes retiraron o solicitaron retirar alrededor de $ 5 mil millones de los fondos de diciembre a febrero. Luego sacaron $ 6 mil millones más hasta junio. Los rescates fueron los más altos en abril, pero se desaceleraron en mayo y junio.
Lecciones para inversores
Hay muchas lecciones importantes que podemos aprender de la exitosa trading estrategias y fracaso de Jim Simons. Una de las cosas más importantes que podemos concluir de sus modelos cuantitativos es la previsibilidad del comportamiento humano. Renaissance analiza el pasado porque cree que los inversores se comportarán de acuerdo con sus preferencias pasadas. Los comerciantes son personas que crean patrones basados en sus emociones y opiniones. Los patrones de precios pueden repetirse, por lo que los inversores deben aprender a trade en estos patrones y obtenga una ventaja.
Paralelamente, la de Jim Simons trading La estrategia adopta el método científico para contrarrestar los sesgos cognitivos y emocionales. Proponen hipótesis, luego las prueban y las utilizan o las revisan para lograr su resultado predeterminado.
Renaissance ha demostrado que los comerciantes pueden descifrar muchas fuerzas latentes que afectan el movimiento del precio de los valores con datos adecuados, poder computacional y experiencia en modelos, que escaparían a los ojos del inversor. Es crucial realizar una prueba retrospectiva de los datos de precios históricos anteriores, ya que puede ofrecerle una ventaja en trading la acción del precio existente.
Una conclusión crítica de Jim Simons’s trading La estrategia es evitar acciones, opciones, futuros y criptomonedas sin liquidez, ya que podría perder dinero en los diferenciales de oferta/demanda. También podría enfrentar problemas de volumen y es posible que no pueda salir de una posición determinada cuando lo desee. Además, tenga cuidado al elegir clases de activos líquidos y observe trading señales en todas las clases de activos líquidos.
Sería mejor si también apuntaras a trade varias señales en múltiples clases de activos.
Por último, Jim Simons no se limitó a la búsqueda de rendimientos espectaculares. Pero determinó su éxito al construir un sistema altamente eficiente y un equipo inmensamente colaborativo de investigadores y matemáticos de primer nivel.