Los comerciantes minoristas pueden vencer a los comerciantes institucionales siendo pacientes y apuntando a mercados pequeños y no regulados. Los comerciantes minoristas pueden esperar a que se presenten las mejores oportunidades, mientras que los comerciantes institucionales pueden necesitar realizar inversiones subóptimas para rastrear los puntos de referencia o los mandatos de inversión.
En esta publicación, continuaremos discutiendo las ventajas y desventajas que tienen los comerciantes minoristas en comparación con los comerciantes institucionales y cómo los comerciantes minoristas pueden vencer a las instituciones.
Fondos de cobertura frente a comerciantes minoristas
Comencemos hablando de los fondos de cobertura y los comerciantes minoristas y los recursos disponibles para cada uno.
Ambos comerciantes institucionales y minoristas trade valores tienen la intención de obtener una ganancia. Pero ahí es donde terminan las similitudes.
Comerciantes minoristas, también conocidos como comerciantes individuales, trade valores con su propio dinero. Ellos pueden trade los valores más populares, incluidas acciones, bonos, opciones y futuros, pero normalmente no tienen acceso a OPI y vehículos de inversión más complejos.
El otro tipo primario de trader es una institucional trader. Este tipo de trader compra y vende valores para cuentas que administran para otros, incluidos individuos, grupos o instituciones. Los comerciantes institucionales casi siempre tienen acceso a más capital, una gama más diversa de activos y tecnología más sofisticada.
Es fácil suponer que debido a que los comerciantes institucionales y los fondos de cobertura tienen acceso a muchos más recursos que los comerciantes minoristas, no hay forma de que el pequeño compita. Pero esto no es necesariamente cierto. Es un caso clásico de David y Goliat. Hay formas para que el pequeño venza al gigante, y con el aumento de las ofertas y la sofisticación de los corredores en línea, se está volviendo cada vez más factible.
Donde los fondos de cobertura tienen la ventaja
Los comerciantes minoristas pueden vencer a los fondos de cobertura, pero estamos viviendo en negación si ignoramos las formas en que los fondos de cobertura tienen una ventaja. Por lo tanto, antes de entrar en las ventajas que tienen los comerciantes minoristas y cómo pueden usarlas para vencer a los fondos de cobertura, analizaremos rápidamente las áreas donde los fondos de cobertura tienen una ventaja. Las ventajas que discutiremos se dividen en las siguientes seis categorías:
- Más poder de negociación
- Más servicios de soporte
- Gama más amplia de productos financieros
- Infraestructura de primera calidad
- Aprovechar
- Información
Más poder de negociación
Una ventaja significativa para los fondos de cobertura y otros comerciantes institucionales es un mayor poder de negociación. Este mayor poder de negociación se debe a su acceso a montos de capital más significativos. Incluso las empresas comparativamente pequeñas a menudo gestionan mucho más que cualquier minorista trader. Los números se vuelven aún más dramáticos una vez que se toman en cuenta las empresas más grandes. Según HFRen 2016, los activos totales invertidos en fondos de cobertura superaron los 3 billones de dólares.
Los fondos de cobertura y otros comerciantes institucionales usan este capital para darles más poder de negociación, que pueden usar para ayudarlos a obtener costos de ejecución más bajos, reembolsos de comisiones, tarifas de margen, etc. Las instituciones pueden completar operaciones a un costo menor que los comerciantes minoristas.
Más servicios de soporte
Los fondos de cobertura tienen acceso a servicios de soporte y recursos que los comerciantes minoristas no tienen. Por ejemplo, estos servicios pueden permitir que los fondos de cobertura obtengan una investigación diferenciada o accedan a mejores acuerdos. Grandes cantidades de capital y trading el volumen se convierte en ingresos para el proveedor de servicios. Y, a menudo, cuanto más considerable es el fondo de cobertura, más razón hay para brindarle los mejores servicios de soporte para tener la capacidad de seguir trabajando con ellos.
Gama más amplia de productos financieros
Los comerciantes institucionales tienen acceso a más vehículos de inversión que los comerciantes minoristas. Por ejemplo, solo los inversores institucionales pueden invertir en una oferta pública inicial. Para los fondos de cobertura, la diferencia es aún más marcada. Una de las características definitorias de un fondo de cobertura es que tiene una regulación considerablemente menor que otros fondos. Un aspecto de esta regulación reducida es que los fondos de cobertura pueden invertir en una gama más amplia de productos financieros.
Infraestructura de primera calidad
Como hemos visto, los fondos de cobertura tienen mucho dinero, y con ese dinero viene la capacidad de comprar la tecnología líder. Esta tecnología puede permitir que los fondos de cobertura realicen investigaciones de manera más eficiente, completen transacciones más rápidamente y procesen la información más rápido. Por otro lado, el minorista típico trader a menudo trabaja con nada más que una computadora portátil.
Aprovechar
Aprovechar es esencialmente la capacidad de trade en dinero prestado. Los comerciantes minoristas pueden usar el apalancamiento pero a un costo mayor que los comerciantes institucionales. Si bien el apalancamiento viene con un riesgo adicional, también viene con la capacidad de tener un retorno de la inversión considerablemente más alto, especialmente con costos de interés bajos. Esto aumenta el poder adquisitivo de las instituciones que ya pueden tener acceso a una gran cantidad de capital.
Información
Los fondos de cobertura, fondos de cobertura significativamente más grandes, tienen acceso a mucha más información que un minorista típico trader. Esta información puede venir en muchas formas diferentes. Puede ser mejores capacidades de investigación, tecnología superior, etc. Los comerciantes minoristas a menudo tienen mucho menos acceso a la información, aunque todos los intercambios (al menos todos los intercambios legales) se basan en información disponible públicamente. Si bien la tecnología y la investigación entran en juego, el problema más importante para la mayoría de los comerciantes minoristas es que no pueden competir con la cantidad de tiempo dedicado a acceder y analizar la información en comparación con un equipo de fondos de cobertura.
Donde los comerciantes minoristas tienen la ventaja
Tal vez se pregunte cómo es posible que una tienda minorista trader incluso a considerar la posibilidad de vencer a un fondo de cobertura. Los fondos de cobertura tienen muchas trading ventajas, basadas principalmente en su mayor acceso al capital, pero más dinero no siempre es ventajoso. En algunos casos, la menor cantidad de capital y la mayor flexibilidad se combinan para brindar a los comerciantes minoristas creativos ventajas que pueden brindarles la capacidad de vencer incluso a los fondos de cobertura más grandes. Específicamente, veremos las ventajas que provienen de:
- menos capital
- Menos regulación
- Sin presión para usar capital
- Sin mandatos de inversión
- Sin retiros de inversores disruptivos
menos capital
Al principio, menos capital puede no parecer una gran ventaja, especialmente cuando hemos visto cómo más capital puede ser ventajoso para los fondos de cobertura y otros comerciantes institucionales. Aún así, la gran cantidad de capital con el que trabajan los fondos de cobertura puede hacer trading más difícil en algunos casos.
Uno de los problemas de administrar grandes cantidades de capital es que los mercados más pequeños con menos liquidez no pueden manejar grandes flujos de dinero, y salir de estos mercados puede ser increíblemente difícil y costoso. Si un fondo de cobertura invirtiera en un mercado sin liquidez donde ocurrieran pocas transacciones, empujaría significativamente el precio del activo, provocando deslizamientos y tendría dificultades para liquidar. Estos problemas hacen que sea mucho más difícil para los fondos de cobertura invertir en estos mercados. Y existen muchas grandes oportunidades allí.
en un mas mercado sin liquidez, normalmente tiene menos participantes, menos transacciones y menos certeza con respecto al rendimiento futuro. El resultado de la convergencia de estos factores es que los mercados más pequeños y menos líquidos a menudo tienen un precio incorrecto. Esto crea oportunidades para que los comerciantes se beneficien de estos valores. Esto no quiere decir que todos los mercados sin liquidez sean buenas oportunidades de inversión, simplemente que brindan el potencial de rendimientos sólidos cuando se analizan correctamente.
La capacidad de invertir en estos mercados más pequeños y menos líquidos, mientras que los grandes fondos de cobertura no pueden hacerlo, es una gran ventaja para los comerciantes minoristas.
La capacidad de invertir en mercados más pequeños y menos líquidos no es la única ventaja de trabajar con montos de capital más pequeños. Otro beneficio es que es dudoso que un minorista trader moverá el mercado. Por otro lado, un fondo de cobertura muy bien puede hacerlo. Cuando esto sucede, otros comerciantes pueden notarlo y seguir su ejemplo. Esto puede hacer que el precio suba aún más. Si bien un precio más alto puede sonar bien en teoría, si el precio aumenta rápidamente, puede aumentar el precio de entrada del fondo, lo que reduce los rendimientos futuros.
Desde una venta al por menor trader comercia con menos capital, que trader puede entrar y salir rápidamente de posiciones. Esencialmente, un minorista trader puede ser mucho más ágil que un fondo de cobertura.
Menos regulación
Los comerciantes institucionales, e incluso los fondos de cobertura, aún están más regulados que los comerciantes minoristas. Esto tiene mucho sentido cuando pensamos en por qué existen varias regulaciones financieras.
El objetivo de la mayoría de las reglamentaciones relacionadas con las inversiones es proteger a los inversores. Las regulaciones ayudan a garantizar que los administradores de dinero no se aprovechen de las personas cuyo dinero administran. Esto no es un problema con los comerciantes minoristas ya que solo son trading su propio dinero.
Hay algunas formas en que esta regulación reducida puede beneficiar a los comerciantes minoristas. Los comerciantes institucionales a menudo tienen varios mandatos que les impiden invertir en una clase de activo o tipo de valor en particular. Los comerciantes minoristas a menudo tienen más flexibilidad cuando trading en criptomonedas, acciones en países en desarrollo y derivados no regulados.
Vale la pena señalar que a menudo hay una razón por la cual existen regulaciones en torno a estos valores. Muchos de estos valores vienen con niveles de riesgo increíblemente altos. El alto riesgo a menudo se correlaciona con la posibilidad de obtener mayores rendimientos, pero las inversiones de alto riesgo siempre deben considerarse con precaución. Los comerciantes minoristas son trading su propio dinero. si hacen un trade que exceda el nivel de riesgo que pueden manejar, pueden perder una gran cantidad de su cartera.
Sin presión para usar capital
Esta ventaja y las siguientes dos que veremos tienen que ver con la flexibilidad adicional de los comerciantes minoristas porque solo administran su propio dinero y no el de otros. Muchas ventajas vienen con la administración del dinero de otros, incluido el acceso a más capital. Aún así, también viene con más regulación, como vimos anteriormente, la necesidad de cumplir con las expectativas de los inversores y el potencial de interrupción de su cartera.
Una ventaja significativa que tienen los comerciantes minoristas sobre los fondos de cobertura y otros comerciantes institucionales es que los comerciantes minoristas no están bajo presión para usar su capital. Si un minorista trader no cree que haya una excelente oportunidad, que el comercio minorista trader puede esperar.
Los fondos de cobertura y otros comerciantes institucionales a menudo no pueden darse el lujo de esperar la oportunidad adecuada. Los invertidos en el fondo pagan al administrador del fondo para trade su dinero. Esto ejerce presión sobre los fondos de cobertura para realizar operaciones. Esta presión puede resultar en fondos trading en escenarios menos que ideales.
Aunque esto es sin duda una ventaja para los comerciantes minoristas, se basa en el comercio minorista. traderla paciencia. Si el trader se impacienta y hace intercambios por hacer intercambios, que trader está renunciando a una gran ventaja que tiene sobre los comerciantes institucionales.
Sin mandatos de inversión
Un mandato de inversión es útil ya que puede ayudar a un administrador de fondos a hacer trading decisiones, pero también puede ser limitante. Si surge una oportunidad para un administrador de fondos de cobertura que no está en línea con el mandato de inversión, el administrador del fondo no puede tomar la trade.
No tener que seguir un mandato de inversión les da a los comerciantes minoristas una flexibilidad considerablemente mayor. pueden evaluar cada trading oportunidad basada puramente en los méritos de esa trade. Esto evita que sean encajonados en uno trading estrategia o transmisión de oportunidades que superan los parámetros de riesgo específicos.
Nuevamente, este es un beneficio para los comerciantes minoristas solo si lo usan. Si los comerciantes minoristas realizan operaciones al azar, sin ton ni son, simplemente porque pueden, es poco probable que tengan mucho éxito. Tener una estrategia no es malo, pero tener la flexibilidad para ajustar su estrategia y los parámetros de riesgo puede ser una gran ventaja.
Sin retiros de inversores disruptivos
Nos referiremos a la ventaja final de que los comerciantes minoristas no tienen que preocuparse por los retiros disruptivos de los inversores, pero los fondos de cobertura sí.
Puede ser bastante perturbador cuando un inversor institucional quiere retirar su capital. Las tenencias del inversionista deben liquidarse para obtener el efectivo necesario. Como discutimos anteriormente, si los activos se invierten en una inversión ilíquida, esto puede ser increíblemente disruptivo y puede hacer que el fondo de cobertura ejecute el trade a un mal precio, y puede haber una gran diferencia entre oferta y demanda. Este es un problema tan grande que algunos fondos de cobertura tienen reglas sobre cómo los inversores pueden retirar sus fondos.
Los comerciantes minoristas no tienen que preocuparse por una entrada o salida de capital que no beneficie a su cartera. Ya que solo son trading sus cuentas, los comerciantes minoristas tienen control total sobre sus carteras y no están sujetos a los caprichos de los inversores cuyo dinero están administrando.
Los comerciantes minoristas pueden vencer a los comerciantes institucionales
un minorista trader vencer a un fondo de cobertura o institucional trader Puede parecer descabellado, pero es posible. Y los casos de comerciantes minoristas golpeando los fondos de cobertura no se limitan a uno o dos valores atípicos. Vencer a los fondos de cobertura no es fácil, pero cada vez es más posible, especialmente últimamente.
Recientemente, la volatilidad del mercado de 2020 ha visto un aumento en los comerciantes minoristas que superan a los comerciantes institucionales. Esto se debe, al menos en parte, a la rendimiento de los valores más populares entre los comerciantes minoristas. Esto no quiere decir que esta tendencia vaya a continuar necesariamente. Sin embargo, aclara que el tipo pequeño aún puede vencer a los fondos de cobertura, aunque de tamaño más significativo y, a menudo, percibido como superior.
La línea de fondo
La conclusión más importante es que los comerciantes minoristas no deberían intentar vencer a los fondos de cobertura en su propio juego. Cuando los comerciantes minoristas intentan trade De la misma manera que lo hacen los fondos de cobertura, tienen pocas posibilidades. Los comerciantes minoristas pueden competir e incluso vencer a un fondo de cobertura para pensar de manera creativa y aprovechar todos los beneficios de ser un minorista. trader.